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中國出口退稅有變 聚焦銅鋁內(nèi)弱外強沖擊 二維碼
發(fā)表時間:2024-11-18 14:10 11月15日,財政部、稅務總局發(fā)布《關于調(diào)整出口退稅政策的公告》,取消鋁材、銅材等產(chǎn)品出口退稅,將部分成品油、光伏、電池、部分非金屬礦物制品的出口退稅率由13%下調(diào)至9%,自2024年12月1日起實施。 根據(jù)海關總署數(shù)據(jù)研究統(tǒng)計,此次涉及鋁板帶、鋁箔、鋁管附件及部分鋁條桿型材等24個稅號,2023年我國相關鋁產(chǎn)品出口約516.6萬噸,金額約177.4億美元,占出口總量的98%,占我國相關鋁產(chǎn)品供應量大約10%左右,自此,我國鋁材出口退稅全部取消。同時,涉及本次取消退稅的銅材出口量在2024年前三季度達到52.12萬噸(出口量較2023年同期增長23.16%)。 今年以來我國鋁材及銅材出口一直保持較高增速,此次將鋁材、銅材取消退稅勢必會影響到后續(xù)的出口安排,也許會在11月底之前出現(xiàn)集中搶出口的情況。此外,鋁材及銅材的出口退稅取消,進而會影響到更多的次級產(chǎn)品、終端產(chǎn)品的出口,可能刺激/鼓勵會在后續(xù)這類相對于銅加工更高賦能的銅產(chǎn)業(yè)終端產(chǎn)品進行出口。還需關注后續(xù)其他相關產(chǎn)品的出口情況,尤其是進一級的銅鋁加工品及產(chǎn)成品的搶出口速率及力度進一步加大。 在大洋彼岸,11月特朗普在美國大選中獲勝,2024年最大的宏觀熱點落下帷幕,此后金融市場再度就此展開交易,有色板塊也再次發(fā)生階段性轉(zhuǎn)折,工業(yè)金屬整體呈現(xiàn)高位震蕩,隨著國內(nèi)外貿(mào)易政策預期變化 ,預計相關銅鋁為代表的有色金屬價格將呈現(xiàn)“外強內(nèi)弱”分化走勢,總體上來說,本輪有色等大宗商品將在宏觀政策變化下出現(xiàn)新一輪分化。 回顧11月特朗普贏得美國大選后金融市場基于其相關政策展開“特朗普交易”,有色板塊走勢一度有所分化,黃金、銅出現(xiàn)下挫,鋁則在基本面的利多題材下突破21000元/噸壓力位,持倉量也回升至57萬手附近。而隨著美元持續(xù)走強,整體有色板塊均受到了明顯的壓力,LME銅、LME鋁價均連續(xù)下挫,滬鋁也從11日起自高位回調(diào)。截至2024年11月15日收盤,與11月5日收盤價相比,滬銅下跌4.9%,滬鋁下跌1.1%,滬鋅下跌1.7%,滬鎳下跌1.1%,滬錫下跌7.1%。
目前來看,銅、鋁仍處于宏觀定價的主邏輯線下,海外宏觀交易焦點主要集中于特朗普政策的影響以及美聯(lián)儲的后續(xù)降息路徑。具體來看,特朗普的各項政策對于有色板塊的工業(yè)金屬來說既有利空亦有利多,最直觀的利空體現(xiàn)在其關稅政策方面,貿(mào)易壁壘的加厚將直接造成我國鋁及其相關制品的出口需求下降,另外,其對于傳統(tǒng)能源的推行,將利空銅、鋁近兩年的新需求增長點新能源板塊。另一方面,特朗普在基建方面的計劃,又預期會對海外銅鋁價格構(gòu)成走強預期。 由于特朗普的相關政策涉及多個方面,將從不同角度對工業(yè)金屬價格產(chǎn)生不同影響,且存在政策是否能夠落地,以及推行程度的不確定性,因此可以預見,未來針對特朗普政策展開的交易將頻繁出現(xiàn)預期差,導致市場情緒及風險偏好頻繁切換,放大波動性。從產(chǎn)業(yè)基本面來看,銅鋁均面臨著淡季到來,需求下滑的風險,處于基本面仍存韌性的格局之下。 就銅品種而言,銅精礦端的供應擔憂將為銅價的長期價格重心上移提供支撐,現(xiàn)階段來看,國內(nèi)銅社會庫存維持去化,但整體庫存水平高于去年同期。據(jù)外電11月11日消息,兩位市場人士表示,智利國有銅生產(chǎn)商--智利國家銅業(yè)公司向中國客戶提供的精煉銅2025年合約溢價為每噸89美元,(銅價溢價是向買家收取的高于倫敦金屬交易所(LME)價格的費用,是一種需求指標),與一年前基本持平,表明市場對未來銅需求保持謹慎。 就鋁品種而言,國內(nèi)產(chǎn)能天花板的限制將支撐鋁價格中樞的長期上移,當下來看,原料氧化鋁價格的不斷上漲,使得鋁的成本抬升至20000元/噸的高位,成本對于價格的凸顯逐漸凸顯,將限制鋁價跌幅。周初,鋁錠庫存出現(xiàn)小幅累庫,疊加鋁下游加工企業(yè)開工率已連續(xù)三周下降,或?qū)︿X錠去庫造成阻礙。 整體來看,在宏觀交易邏輯多變,波動性放大之下,疊加即將面臨消費淡季帶來的需求回落預期,市場資金仍難以長期停留于有色金屬板塊。關注宏觀與基本面形成的階段性共振,有色工業(yè)金屬或呈現(xiàn)出內(nèi)弱外強分化,整體價格波動將加大,聚焦宏觀政策變化帶來的價格沖擊并警惕市場異動加大。 總結(jié)一句話:聚焦宏觀政策博弈,鋁材銅材取消出口退稅,警惕銅鋁內(nèi)弱外強沖擊,供需錯配風險或加大。 報名留言 報名留言 副標題 報名留言看樣項目名稱 * 企業(yè)名稱 * 聯(lián)系人 * 手機 * 電子郵件地址(無的,填 1@1.cn) * 其他 驗證碼 換一張 * 提交 |