從過去看未來 2020年廢鋼預(yù)判

2019年已然過去，2020年已經(jīng)開始，2018年廢鋼的火熱市場(chǎng)2019年尚未體現(xiàn)，本來2019年初的熱情，一年來被潑了一次次冷水，2020年市場(chǎng)該是如何走向，鋼廠利潤(rùn)又將如何，雖時(shí)光不能準(zhǔn)確預(yù)計(jì)，但我們可以進(jìn)行預(yù)測(cè)。

圖1

2019年鋼廠利潤(rùn)整體不佳，從年初開始，鋼廠利潤(rùn)處于低位，短流程企業(yè)甚至出現(xiàn)倒掛，較2018年9月份長(zhǎng)流程企業(yè)噸鋼毛利減少900元，短流程企業(yè)噸鋼毛利減少850元。2019年鋼廠噸鋼毛利高位出現(xiàn)在5月和12月，上半年長(zhǎng)流程企業(yè)噸鋼毛利高位846元，短流程企業(yè)噸鋼毛利高位384元，下半年，長(zhǎng)流程企業(yè)噸鋼毛利高位870元，短流程企業(yè)噸鋼毛利高位397元，2019年全年中有三個(gè)月以上的時(shí)間短流程企業(yè)都處于倒掛狀態(tài)，整體較2018年利潤(rùn)出現(xiàn)大幅縮小。

圖2

造成這種情況的原因主要有以下幾個(gè)方面：首先，2019年對(duì)于原料行業(yè)來說是不平凡的一年，黑天鵝事件頻發(fā)，巴西礦難、澳洲颶風(fēng)把礦石價(jià)格推至高位，隨著礦石價(jià)格的上揚(yáng)，鐵水成本不斷上升，鋼廠成本壓力逐漸加大，2018年鐵水價(jià)格2386元/噸，2019年我2591元/噸，較18年上升205元/噸，同比上漲8.59%；加之2019年，廢鋼價(jià)格相對(duì)處于高位，鋼廠成本壓力顯而易見，從上圖可以看出，2019年廢鋼價(jià)格整體水平高于2018年，2018年沙鋼重一平均價(jià)格2546元/噸，2019年均值為2755元/噸，價(jià)格較2018年上漲209元/噸，同比上漲8.21%，但成材市場(chǎng)2019年表現(xiàn)不佳，整體價(jià)格有所下移，2018年螺紋鋼(3523, -13.00, -0.37%)高位價(jià)格4680元/噸，18年均值為3853元/噸，2019年螺紋鋼高位價(jià)格4140元/噸，19年均值為4062元/噸，均值較2018年下跌618元/噸，同比下跌16.04%。原料成本的大幅上升，終端成材價(jià)格的大幅下降，最終導(dǎo)致長(zhǎng)短流程企業(yè)2019年利潤(rùn)大幅縮小。

2020年，廢鋼市場(chǎng)仍然會(huì)面臨著挑戰(zhàn)，原料方面，隨著黑天鵝事件的逐步發(fā)酵和時(shí)間的推移，影響逐漸減弱，原料礦石終歸會(huì)回歸理性，價(jià)格或出現(xiàn)大幅下跌；廢鋼方面，2019年廢鋼價(jià)格持續(xù)高位，主要得益于市場(chǎng)供應(yīng)整體偏緊的大環(huán)境，但隨著鋼廠成本壓力的逐漸顯現(xiàn)，廢鋼價(jià)格或會(huì)有所下移；終端方面，雖然隨著年后天氣的轉(zhuǎn)暖，一季度房地產(chǎn)等基建行業(yè)需求會(huì)有所放大，但從2020年整體來看，房地產(chǎn)行業(yè)仍然不會(huì)太景氣，而鋼廠產(chǎn)能置換方面會(huì)2020年陸續(xù)投產(chǎn)使用，且置換的都是大高爐，產(chǎn)能利用率必然會(huì)有所上升，面對(duì)著供應(yīng)的上升，內(nèi)需的不足，下游成材方面價(jià)格或會(huì)整體有所下移，但幅度應(yīng)該有限；原料礦石成本的下降幅度或會(huì)高于成材的下降幅度，也就是說2020年預(yù)計(jì)鋼廠整體噸鋼毛利或會(huì)有所上升。