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紙企破局之路艱難 二維碼
發(fā)表時(shí)間:2019-08-12 14:30 8月1日,花旗發(fā)表研究報(bào)告指出,理文造紙中期盈利預(yù)測低于預(yù)期,考慮到下半年毛利可能惡化,將其評(píng)級(jí)下調(diào)至“中性”,目標(biāo)價(jià)降低29.3%,由7.5港調(diào)低至5.3港。 在7月29日,理文造紙?jiān)l(fā)布公告,今年上半年預(yù)計(jì)持有人應(yīng)占盈利預(yù)期較上年同期下跌大約43%。除此之外,晨鳴紙業(yè)、宜賓紙業(yè)發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示,今年上半年,兩家公司的利潤預(yù)計(jì)也出現(xiàn)大幅度下滑。 “目前,由于我國造紙紙及紙制品行業(yè)產(chǎn)能過剩,再加上企業(yè)市場競爭力大、下游需求疲軟等因素,導(dǎo)致紙企盈利進(jìn)一步下滑。同時(shí),進(jìn)口廢紙政策的變化,使得進(jìn)口廢紙額度大幅下滑,帶來國內(nèi)企業(yè)原材料成本上升?!币晃簧鲜屑埰蟾吖鼙硎荆饲皣鴥?nèi)紙業(yè)原材料很多都是依賴進(jìn)口廢紙,政策變化后,現(xiàn)在整個(gè)行業(yè)都在想辦法解決原材料緊缺問題,很多紙企建設(shè)紙漿一體化項(xiàng)目,也是為了解決原材料難題。 利潤普遍下滑 7月29日,理文造紙發(fā)布公告,預(yù)計(jì)上半年公司權(quán)益持有人應(yīng)占盈利預(yù)期較上年同期下跌大約43%。去年同期,理文造紙的凈利潤約為25.13億,據(jù)此推測,今年上半年理文的凈利潤為14.3億左右。 2016年-2018年,理文造紙效益不斷攀升。據(jù)財(cái)報(bào)顯示,2016年-2018年,理文造紙營業(yè)收入分別為164.07億、215.97億、282.21億,同比分別增長11.17%、31.64%、30.67%;凈利潤分別為25.61億、42.13億、42.76億,同比分別增長31.10%、64.53%、1.50%。 然而今年以來,理文造紙的業(yè)績出現(xiàn)下滑。理文造紙公告表示,今年上半年盈利下滑主要由于集團(tuán)產(chǎn)品銷售量和售價(jià)下跌。事實(shí)上,除了理文造紙外,今年其他紙企的日子也不好過。此前,7月22日,宜賓紙業(yè)發(fā)布公告稱,預(yù)計(jì)上半年凈利潤約1600萬,比上年同期下降92.65%。公司扣非凈利預(yù)計(jì)虧損約8000萬,上年同期虧損303.9萬。 7月3日晚間,晨鳴紙業(yè)披露了2019年半年度業(yè)績預(yù)告,公司預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤為5億-5.5億,同比下降69%-72%。不過,公司今年第二季度單季凈利潤預(yù)計(jì)為4.6億-5.1億,環(huán)比增長1104%-1234%。 自2016年以來,中央環(huán)保力度不斷加大及供給側(cè)改革的推進(jìn),造紙行業(yè)因環(huán)保問題出現(xiàn)停產(chǎn)或限產(chǎn)的中小企業(yè)不斷增加,進(jìn)而釋放了部分市場份額;在此背景下,造紙類上市公司擴(kuò)大規(guī)模,增強(qiáng)了盈利能力。 不過,2018年受國際貿(mào)易形勢變化和環(huán)保趨嚴(yán)的影響,加上廢紙進(jìn)口政策的調(diào)整,使得國內(nèi)廢紙價(jià)格不斷攀升,企業(yè)生產(chǎn)成本上升導(dǎo)致盈利下滑。有業(yè)內(nèi)人士表示,現(xiàn)在整個(gè)行業(yè)都面臨著業(yè)績下滑的問題。 根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù),1-6月份,全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額29840.0億,同比下降2.4%。其中,造紙和紙制品業(yè)1-6月份的營業(yè)收入為6528.3億,同比減少2.3%;營業(yè)成本為5695.8億,同比減少1.2%;利潤總額為281.5億,同比減少25.4%。 廢紙進(jìn)口額度收緊 “從2018年第四季度開始,國內(nèi)紙業(yè)市場確實(shí)出現(xiàn)頹勢,主要原因在于近期產(chǎn)能同時(shí)釋放及市場需求疲軟。目前,由于紙制品行業(yè)產(chǎn)能過剩,再加上企業(yè)市場競爭力大、下游需求疲軟等因素,導(dǎo)致紙企盈利進(jìn)一步下滑?!鄙鲜錾鲜屑埰蟾吖鼙硎荆皬U紙進(jìn)口政策改變后,原材料已經(jīng)成為整個(gè)行業(yè)亟待解決的問題?!?/span> 早在2017年7月27日,國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于禁止洋垃圾入境推進(jìn)固體廢物進(jìn)口管理制度改革實(shí)施方案》,使得廢紙進(jìn)口額度持續(xù)收緊。 2018年國務(wù)院會(huì)議指出,“大幅減少固體廢物進(jìn)口種類和數(shù)量,力爭2020年年底前基本實(shí)現(xiàn)固體廢物零進(jìn)口”,預(yù)計(jì)今年廢紙進(jìn)口量將繼續(xù)同比下降53%,2020年底停止外廢進(jìn)口。 根據(jù)中國造紙協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),2017年全國紙漿消耗總量10051萬噸,較上年增長2.59%。木漿3152萬噸,占紙漿消耗總量31%,其中進(jìn)口木漿占21%、國產(chǎn)木漿占10%。2018年,木漿占我國造紙?jiān)系?3%,其中國產(chǎn)木漿僅占10%,相比于11660.6萬噸的紙及紙板產(chǎn)量,我國木漿生產(chǎn)量明顯過低,嚴(yán)重依賴進(jìn)口。 廢紙進(jìn)口政策的變化,使得國內(nèi)廢紙回收量、原生木漿需求量均有所提高。 另外,4月底,玖龍紙業(yè)收購國內(nèi)廢紙價(jià)格連續(xù)四次漲價(jià)。據(jù)統(tǒng)計(jì),在4月25日-26日,全國63家紙廠均提高了廢紙收購價(jià)格。 “今年國內(nèi)廢紙進(jìn)口量較去年同期大幅下降,企業(yè)就加大收購國廢來替代進(jìn)口,國廢需求量的上升使得采購價(jià)格一路攀升。同時(shí),國廢多次回收質(zhì)量較差,為保證產(chǎn)品品質(zhì),需要在生產(chǎn)中添加部分木漿,導(dǎo)致原材料成本上升。”華泰紙業(yè)一位高管表示,今年一季度的成本上升較大,多家上市紙企的毛利率、凈利潤均出現(xiàn)下滑。 破局之路艱難 在國內(nèi)造紙?jiān)舷闹校M(jìn)口商品木漿、廢紙和木片占據(jù)較大比例,支撐著造紙產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。 中國造紙協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,2008年-2017年,進(jìn)口的商品木漿和廢紙(國內(nèi)生產(chǎn)廢紙漿)占紙漿消耗總量的比例始終維持在40%左右。2017年我國消費(fèi)各類紙漿10051萬噸,其中進(jìn)口商品木漿2372萬噸,占木漿總消費(fèi)量的67%;進(jìn)口廢紙2572萬噸,折合廢紙漿2063萬噸,占廢紙漿消耗總量的32.7%。 “在禁止廢紙進(jìn)口后,國內(nèi)造紙?jiān)牧洗蠖嗉耐性趪鴥?nèi)廢紙和進(jìn)口紙漿?!敝袊旒垍f(xié)會(huì)人士說,如果是加大商品木漿來代替,面臨價(jià)格高的問題,包裝紙現(xiàn)在的價(jià)格就非常高,下游已經(jīng)無法承受。同時(shí),國外也沒有那么多商品木漿可以供給中國進(jìn)口使用。 據(jù)中國造紙協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,2008年-2017年,我國廢紙回收保持平穩(wěn)增長態(tài)勢,廢紙回收率由39.4%提高到48.5%,回收總量已超過5000萬噸,達(dá)到目前可回收量的90%以上,廢紙利用率保持在70%左右,已達(dá)到世界較高水平。 “國內(nèi)回收已接近極限,同時(shí)進(jìn)口廢紙不斷減少,那么進(jìn)口廢紙只能生產(chǎn)一些高檔產(chǎn)品用于出口。國內(nèi)廢紙回收利用進(jìn)入死循環(huán),在多次回收利用后質(zhì)量不斷下降,最后就變成豆腐渣一樣,不可能再利用?!鄙鲜鲋袊旒垍f(xié)會(huì)人士表示。 在此背景下,為打破原材料制約的天花板,國內(nèi)部分企業(yè)憑借自身的資金實(shí)力,通過在海內(nèi)外布局產(chǎn)能與原料基地,以獲取充足的原料供給。 20186月,玖龍紙業(yè)的全資子公司ND Paper與加拿大Catalyst公司達(dá)成協(xié)議,ND Paper以1.75億美收購加拿大Catalyst公司在美國的兩家制漿造紙廠——緬因州的Rumford工廠和威斯康星州的Biron工廠。 山鷹紙業(yè)2018年收購荷蘭廢紙收購企業(yè)WPT,完善廢紙—原紙—包裝—廢紙的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。中國紙業(yè)則投資建設(shè)俄羅斯項(xiàng)目,50萬噸針葉漿已簽署項(xiàng)目諒解備忘錄。 不過,2月22日,玖龍紙業(yè)董事長曾公開提出,進(jìn)口廢紙的減量導(dǎo)致原料缺口很大,公司在美國收購工廠也難以滿足需求,她建議國家未來能夠按一定比例,保證一定數(shù)量的廢紙進(jìn)口,避免市場價(jià)格大起大落。 “雖然國內(nèi)很多紙業(yè)龍頭在國外生產(chǎn)原材料運(yùn)回國內(nèi),緩解了資源短缺問題。但由于運(yùn)輸和漿板干燥環(huán)節(jié)成本較高,與國際巨頭比起來,國內(nèi)紙企在成本上還有差距?!背盔Q紙業(yè)一位高管表示,比如外資企業(yè)——APP(金光紙業(yè))在國內(nèi)深耕多年,其一直致力于林漿紙一體化,成本優(yōu)勢顯著,在國內(nèi)的議價(jià)權(quán)遠(yuǎn)高于國內(nèi)紙企。 報(bào)名留言 報(bào)名留言 副標(biāo)題 報(bào)名留言看樣項(xiàng)目名稱 * 企業(yè)名稱 * 聯(lián)系人 * 手機(jī) * 電子郵件地址(無的,填 1@1.cn) * 其他 驗(yàn)證碼 換一張 * 提交 |