廢鋼跌勢短期難止　下旬或有轉(zhuǎn)機(jī)

　11月國內(nèi)廢鋼鐵價格大幅下跌，各主流市場廢鋼價格下跌400-700元/噸不等。面臨廢鋼價格的大幅走弱，廢鋼貿(mào)易商心態(tài)極盡崩潰，前期積極拋貨為主，后期多控制收貨及出貨量，市場成交慘淡。卓創(chuàng)預(yù)計(jì)，12月廢鋼價格仍將繼續(xù)維持弱勢，但跌幅收窄，不排除下旬存在抄底反彈可能。

　　首先，宏觀環(huán)境仍不樂觀。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國11月官方制造業(yè)PMI50，為2016年7月以來新低，預(yù)期50.2，前值50.2；非制造業(yè)PMI53.4，預(yù)期53.7，前值53.9，未來制造業(yè)面臨的下行壓力依然較大。就鋼市的終端需求面看，汽車消費(fèi)下降問題及房地產(chǎn)市場預(yù)期下降問題短期仍難改觀。中國汽車產(chǎn)銷月度數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)4個月呈現(xiàn)下降。最新的10月數(shù)據(jù)，國內(nèi)狹義乘用車銷售量為195萬輛，同比下降13.2%。房地產(chǎn)行業(yè)，全國銷售量價齊跌，銷售面積單月同比增速連續(xù)兩月為負(fù)，資金及投資端增速整體高位回落，新開工與土地成交面積單月同比增速回落幅度較大，行業(yè)景氣度顯著下行。鋼市運(yùn)行大背景不佳，市場信心難受到提振，趨弱可能性將繼續(xù)延續(xù)。

　　其次，從鋼市方面看，十二月份鋼材價格仍將繼續(xù)運(yùn)行在下跌通道。淡季效應(yīng)將會繼續(xù)發(fā)酵，終端需全面難出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)，限產(chǎn)不限量的情況下，鋼廠成品材將繼續(xù)面臨銷售壓力，鋼材價格下跌成為大概率事件。從期貨市場看，本月期螺主力合約1901呈現(xiàn)了高位破位暴跌的態(tài)勢，本輪破位幅度較大，整體行情已經(jīng)走熊；月線級別來看，本輪下跌已經(jīng)跌破月線級別上升趨勢線，中長期開始偏空運(yùn)行。期貨、現(xiàn)貨均呈現(xiàn)弱勢，聯(lián)合打壓下，鋼市弱勢格局延續(xù)可能性較大。但隨著年底的到來，不排除市場存在冬儲操作出現(xiàn)，在一定程度上對價格形成支撐，鋼市有望回穩(wěn)或出現(xiàn)小幅反彈。

　　最后，從廢鋼鐵市場具體情況來看，本月廢鋼價格已經(jīng)基本不受廢鋼市場基本面影響。雖然前期廢鋼下跌貿(mào)易商拋貨造成鋼廠庫存增多，利空廢鋼價格。但下旬貿(mào)易商庫存基本清空，且商家有惜售抄底囤貨意愿，鋼廠到貨減弱后廢鋼價格仍未出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)。本月致使廢鋼價格下跌的最主要因素是鋼廠利潤情況。據(jù)卓創(chuàng)了解，國內(nèi)多數(shù)電弧爐企業(yè)利潤不佳，部分已然出現(xiàn)虧損，高爐鋼企利潤也在200-300元/噸，較前期大幅縮水，壓價廢鋼成本鋼廠必然選擇。卓創(chuàng)預(yù)計(jì)，下月，廢鋼格局將會延續(xù)，但經(jīng)過本月的持續(xù)下跌，預(yù)計(jì)跌勢收窄。且年底鋼廠仍將備貨冬儲，下旬廢鋼或有好轉(zhuǎn)可能。

關(guān)鍵因素影響程度評價表

　　綜上所述，卓創(chuàng)預(yù)計(jì)12月份廢鋼鐵價格仍以下跌為主，但跌勢較本月收窄，預(yù)計(jì)下跌空間在100-200元/噸。隨著廢鋼價格的持續(xù)下跌，商家抄底意愿增強(qiáng)，加之鋼企冬儲開啟，廢鋼在12月下旬存在企穩(wěn)或上行可能，但空間有限。