云鋁股份電解鋁產(chǎn)能將提升至160萬噸/年

　　為落實國企改革及供給側(cè)改革相關(guān)政策，公司擬約3500萬元收購東源煤業(yè)所持東源煤業(yè)集團曲靖鋁業(yè)有限公司94.35%股權(quán)。

　　公告稱，曲靖鋁業(yè)現(xiàn)有電解鋁生產(chǎn)能力38萬噸/年，均為國家合規(guī)產(chǎn)能，不屬于淘汰范圍，公司實施本次股權(quán)收購后，公司電解鋁產(chǎn)業(yè)規(guī)模將由120萬噸/年提升至約160萬噸/年，從而提升公司水電鋁產(chǎn)業(yè)規(guī)模，有利于公司進一步完善“綠色低碳水電鋁加工一體化”產(chǎn)業(yè)鏈。

　　本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)評估基準日前，曲靖鋁業(yè)已嚴重資不抵債，但在東源煤業(yè)對其實施39.06億元債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)后，曲靖鋁業(yè)凈資產(chǎn)由負轉(zhuǎn)正，資產(chǎn)負債率由303%大幅下降為57%，財務(wù)結(jié)構(gòu)得到根本性改善；同時在國家大力實施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革影響下，鋁行業(yè)形勢明顯好轉(zhuǎn)，產(chǎn)品價格穩(wěn)步回升，使曲靖鋁業(yè)產(chǎn)能利用率逐步恢復提升，由2016年1—10月約33%提升至目前的約95%，接近滿負荷生產(chǎn)。

　　2017年上半年鋁市場受電解鋁供給側(cè)改革影響，鋁價表現(xiàn)強勢。上半年長江有色A00錠均價13617元/噸，同比漲約17%。隨著供給側(cè)改革的推進，預計電解鋁供需改善，鋁價預計持續(xù)走高。公司產(chǎn)能全部合規(guī)，生產(chǎn)不受供改影響。

分析認為，公司目前擁有鋁土礦資源儲量現(xiàn)超過1.73億噸，預期“十三五”期間增儲+老撾一、二期項目后，鋁土礦資源將高達6.13億噸。隨著文山二期2017年上半年投產(chǎn)，公司氧化鋁產(chǎn)能將增至140萬噸。而此次公司收購曲靖鋁業(yè)后產(chǎn)能將進一步提升。隨著鋁價上揚，原材料價格水漲船高，成本中樞不斷上移。憑借水電優(yōu)勢及豐富礦資源，云鋁成本優(yōu)勢凸顯。