工業(yè)生產(chǎn)資料行情2月第2周預(yù)測

二維碼

發(fā)表時間：2015-02-11 09:31

宏觀情況回顧

美國經(jīng)濟(jì)：

新年伊始，美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)固增長，就業(yè)市場改善態(tài)勢不改，但制造業(yè)擴(kuò)張速度略有放緩。上周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月ISM制造業(yè)PMI降至53.5，大幅不及預(yù)期的54.5，創(chuàng)一年新低。其中，新訂單指數(shù)大跌至一年新低，就業(yè)指數(shù)創(chuàng)七個月新低，出口指數(shù)大幅回落，但庫存指數(shù)較上月大幅攀升。非制造業(yè)PMI為56.7，高于預(yù)期，12月數(shù)值從56.2上修為56.5，新訂單指數(shù)增至59.5，物價支付指數(shù)降至45.5。制造業(yè)增速放緩從去年12月已有端倪，12月美國工廠訂單環(huán)比大降3.4%，連續(xù)第五個月出現(xiàn)下降，耐用品訂單環(huán)比下降3.3%，營建支出環(huán)比略增長0.4%，公共支出增長較高，整體數(shù)據(jù)均顯示制造業(yè)活動有所收縮。今年1月末美國再遇嚴(yán)寒天氣，投資營建等活動減少屬正常井口。物價方面，美國12月核心PCE（個人消費(fèi)支出）物價指數(shù)同比降至增1.3%，符合預(yù)期。國際貿(mào)易方面，受原油價格下挫、美元走強(qiáng)及相對強(qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)影響，12月美國貿(mào)易逆差466億美元，創(chuàng)兩年新高，其中出口額下滑0.8%，進(jìn)口額增長2.2%。就業(yè)方面，美國1月新增非農(nóng)就業(yè)人口25.7萬人，好于預(yù)期，12月數(shù)據(jù)從25.2萬人大幅上修至32.9萬人，平均每小時工資環(huán)比大增0.5%，為2008年11月以來最高增幅。1月失業(yè)率小幅上升至5.7%，預(yù)期維持在5.6%。反映美國就業(yè)市場朝著經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的“就業(yè)最大化”目標(biāo)穩(wěn)步前進(jìn)，可能推進(jìn)美聯(lián)儲加息進(jìn)程。除數(shù)據(jù)外，多名美聯(lián)儲官員發(fā)表了自己對加息的看法，鴿派鷹派分歧加劇。鷹派人士主張盡快加息，鴿派人士認(rèn)為可以推遲至明年加息，如果情況不利，甚至可以考慮新一輪QE。年初包括加拿大、澳大利亞等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體均已降息，盡管美聯(lián)儲上次議息會議聲明表態(tài)堅(jiān)決，但經(jīng)濟(jì)形勢的變化，也將會使美聯(lián)儲內(nèi)部分歧加劇。財政政策上，隨著主要“小政府”的共和黨上臺，削減財政支出的聲音占據(jù)了美國國會。當(dāng)?shù)貢r間2月2日，奧巴馬正式向國會提出2016財政年度預(yù)算案。根據(jù)預(yù)算，下一財年美國預(yù)算將達(dá)3.99萬億美元，而預(yù)算赤字將達(dá)4740億美元，占美國GDP的2.5%。預(yù)算赤字與上一財年相比略有減少，不論通過與否，縮減財政支出都是既定的事實(shí)。

中國經(jīng)濟(jì)：

上周宏觀方面影響最大的事件就是央行于周三意外宣布，自2015年2月5日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。同時，為進(jìn)一步增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)支持結(jié)構(gòu)調(diào)整的能力，加大對小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)的支持力度，對小微企業(yè)貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個百分點(diǎn).本次降準(zhǔn)釋放資金按總量估計(jì)或達(dá)6650億元左右，具體來看，截止2014年12月底，全部存款規(guī)模大概在110萬億，普降0.5個點(diǎn)大概釋放資金5500億元；對城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外多降低0.5個點(diǎn)：截止12月底，全部城市商業(yè)銀行存款規(guī)模為11.8萬億，全部農(nóng)村商業(yè)銀行存款規(guī)模為8.8萬已元。按照全部口徑計(jì)算，合計(jì)1000億元；對農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低4個百分點(diǎn)：農(nóng)發(fā)行合計(jì)存款規(guī)模為3800億元，釋放資金約150億元。

行情播報

1、銅

上周廢銅周一至周五有800元的漲幅，華北市場基本停滯，商家只是保持關(guān)注；華南、華東市場也只是有零星成交。精廢價差有所回升，目前已在1000元左右，廢銅獲得一定優(yōu)勢，但目前很多廢料加工企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，廢銅需求的大幅提升還要等銅價繼續(xù)上揚(yáng)。本周預(yù)計(jì)銅價在3.7-3.85萬元。

上海邊角料交易中心預(yù)計(jì)，春節(jié)前銅價易漲難跌。

2、鋁

上周受油價大漲提振，倫鋁持續(xù)漲勢，滬期鋁也跟漲積極，和以往類似，華南廢鋁價相較其他地區(qū)漲幅略大。因?yàn)榕R近年關(guān)，多數(shù)回收商已在之前把存貨清空，所以對最近行情走勢并不十分關(guān)注，而一些仍有庫存的貿(mào)易商也趁此輪上漲行情積極出貨；另外，因上周鋁市行情轉(zhuǎn)暖，一些商家擔(dān)心年后鋁價走高，年底備貨意愿有所增加，打算停產(chǎn)前適量逢低買入，但壓價現(xiàn)象仍較普遍，成交量也有限。鋁價繼續(xù)上行壓力加大。

上海邊角料交易中心預(yù)計(jì)，后市維持偏強(qiáng)震蕩格局，臨近年底，廢鋁市場逐漸歸于清淡，廢鋁價波動有限，整體走穩(wěn)。

3、廢鋼

上周華東廢鋼鐵主流持穩(wěn)，個別鋼廠有小幅走弱。市場已經(jīng)基本進(jìn)入半停滯狀態(tài)，市場處于有價無市狀態(tài)。依舊在收貨的鋼廠也已經(jīng)打算2月10日停收，在小年之后市場就要進(jìn)入休市。下游鋼材市場價格止跌進(jìn)入盤整階段，鋼貿(mào)冬儲行情不復(fù)存在，導(dǎo)致鋼廠鋼材庫存積壓，減產(chǎn)檢修增多。鋼材庫存較高，節(jié)后也存較大的風(fēng)險，商家需謹(jǐn)慎。

上海邊角料交易中心預(yù)計(jì)，本周廢鋼將持續(xù)承壓。

4、貴金屬

上周金價以震蕩走跌為主，希臘問題暫時隱退，市場避險買盤被削弱，金價重回此前跌勢。而本周重點(diǎn)需要關(guān)注的就是中國CPI數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，本周中國央行剛剛意外降準(zhǔn)，CPI數(shù)據(jù)的表現(xiàn)將影響市場對中國貨幣政策的進(jìn)一步猜測，整體上預(yù)計(jì)對金價可能起到短時的反彈作用。接下來還需要繼續(xù)關(guān)注的是希臘債務(wù)問題，希臘問題也許就是一個除不掉的毒瘤，在沒有美聯(lián)儲加息的前提下，后期仍有可能對金價起到短時期的支撐作用。

上海邊角料交易中心預(yù)計(jì)，本周黃金暫1250美元附近震蕩整理，若不跌破有望重返1290美元，若跌破則可能跌至1230以下。

5、鎳（不銹鋼）

上周外盤大致呈先漲后跌的震蕩走勢，金川公司較為敏感的調(diào)價（上調(diào)500元）。預(yù)計(jì)本周倫鎳震蕩偏強(qiáng)可能性較大，周內(nèi)交投區(qū)間或在1.49-1.60萬美元/噸之間。

華東市場：上周戴南304一級料，價格基本持平；現(xiàn)成交價仍持續(xù)9300-9500元/噸，304刨花8800-9000元/噸，臨沂304一級料在9200-9300元/噸。上海邊角料交易中心了解到，市場仍有部分人在少量囤貨，怕年后不好收，但壓價較為嚴(yán)重。

上海邊角料交易中心預(yù)計(jì)，本周廢不銹鋼市場將小幅下行。

6、塑料

出市場持續(xù)清淡，整體成交有限。

上周再生塑料市場交投氣氛持續(xù)清淡，成交量有限。下游制品廠陸續(xù)停工，或已備貨基本完成，需求更加疲弱，導(dǎo)致回料廠家多停工休市。場內(nèi)業(yè)者心態(tài)暫穩(wěn)，零星成交多消化庫存維持老客戶，價格報盤持穩(wěn)，整體交易處于收尾期，持貨商多隨行就市。目前市場整體開工負(fù)荷在2成附近，商家多輕倉運(yùn)行，亦無主動備貨意向，謹(jǐn)慎操作。短線市場延續(xù)弱勢盤整。參考報盤：華北白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級顆粒主流報7900-8100元/噸，華東白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級顆粒主流報7900-8100元/噸，華南白透明丙紙優(yōu)質(zhì)一級顆粒主流報7500-7800元/噸。

上海邊角料交易中心預(yù)計(jì)，本周市場價格隨著成交的轉(zhuǎn)淡，呈現(xiàn)小幅回落走勢。

7、棉花：

近期，新疆棉市平靜，價格平穩(wěn)，市場交易基本停滯。目前，在新疆不管是地方棉企還是兵團(tuán)棉企，大都“捂棉”惜售，特別是2月上旬以來，新疆棉在內(nèi)地市場也比較滯銷，只等看春節(jié)后的情況了。鄭棉CF1505波幅有限，可以在12750-13400范圍內(nèi)區(qū)間操作。CF1509要留意長線輕倉多單的買入時機(jī)，已獲利的多單可以繼續(xù)持有。

上海邊角料交易中心預(yù)計(jì)，臨近春節(jié)，國內(nèi)棉市將維持價格平穩(wěn)。

8、橡膠

云南民營全乳膠市場民營全乳11700元/噸，民營標(biāo)一市場報價在10900元/噸左右，民營標(biāo)二報價在10400元/噸左右，報價小漲，實(shí)單商談。外盤價格，RSS3-1810美元/噸、STR20-1450美元/噸、SMR20-1450美元/噸、SIR20-1430美元/噸，報價漲20美元/噸。青島保稅區(qū)RSS3-1660/噸、STR20-1390美元/噸、SMR20-1390/噸、SIR20-1370美元/噸。