工業(yè)生產(chǎn)資料行情12月第五周預(yù)測(cè)

宏觀情況回顧

美國(guó)經(jīng)濟(jì)：

本周值圣誕節(jié)假期，24日至26日歐美多國(guó)市場(chǎng)休市，數(shù)據(jù)均集中在周一至周二發(fā)布，無(wú)重大財(cái)經(jīng)事件發(fā)生。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，多項(xiàng)指標(biāo)彰顯穩(wěn)固態(tài)勢(shì)。三季度美國(guó)GDP終值年化環(huán)比大增5.0%，為十一年來(lái)最快增速，預(yù)期增長(zhǎng)4.2%，初值為增長(zhǎng)3.9%。在過(guò)去兩個(gè)季度美國(guó)GDP平均增速為4.2%，創(chuàng)2003年以來(lái)最強(qiáng)勁的6個(gè)月平均經(jīng)濟(jì)增速。房地產(chǎn)方面，美國(guó)11月成屋銷(xiāo)售量環(huán)比大幅下降6.1%至年化493萬(wàn)戶(hù)，新屋銷(xiāo)售總數(shù)年化降至43.8萬(wàn)戶(hù)，均不及預(yù)期。但數(shù)據(jù)不及預(yù)期，并不是因基本面所致，更可能的是偶然因素，不改房市回暖趨勢(shì)。需求方面，11月耐用品訂單環(huán)比降0.7%，大幅不及預(yù)期的增3%，前值由0.4%修正至0.3%。國(guó)防相關(guān)訂單大幅萎縮8.1%，掩蓋了民用航空、汽車(chē)和機(jī)器制造類(lèi)訂單的上漲?？傮w上看，需求沒(méi)有減弱跡象。物價(jià)方面，11月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增1.4%，不及預(yù)期值增1.5%，前值為增1.6%，距離美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)水平尚有距離。其他數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月20日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)28萬(wàn)人，創(chuàng)七周新低，12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心終值93.6，創(chuàng)近八年新高，均好于預(yù)期。能源價(jià)格下降、勞動(dòng)力市場(chǎng)向好，都提振了消費(fèi)者信心，經(jīng)濟(jì)前景樂(lè)觀。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)：

中央農(nóng)村工作會(huì)議12月22日、23日在京召開(kāi)，會(huì)議對(duì)明年“三農(nóng)”工作做出全面部署。會(huì)議重點(diǎn)討論了農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化這一主題，并討論了《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步深化農(nóng)村改革加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的若干意見(jiàn)(討論稿)》，按以往慣例，這一討論稿經(jīng)討論修改后，會(huì)正式形成2015年中央一號(hào)文件。2015年中央一號(hào)文件將連續(xù)第12年聚焦“三農(nóng)”問(wèn)題。2014年是改革元年，2014年的一號(hào)文件以“全面深化農(nóng)村改革，加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化”為主題，對(duì)農(nóng)村改革進(jìn)行全面部署。而2015年一號(hào)文件預(yù)計(jì)將延續(xù)深化改革的思路。

貨幣方面，央行與24家大型金融機(jī)構(gòu)12月24日在會(huì)議上表示，非銀行金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款與同業(yè)借款納入存貸比，但存款準(zhǔn)備金初定為零。截至2014年9月末，包括信托、證券、保險(xiǎn)、融資租賃等機(jī)構(gòu)在內(nèi)的非銀金融機(jī)構(gòu)在銀行同業(yè)存款為10.3萬(wàn)億。而這部分資金過(guò)去一直存在銀行和非銀行之間監(jiān)管套利之嫌，央行此前意欲將其納入一般性存款擬繳存存款準(zhǔn)備金，此次卻意外讓同業(yè)存款不交存款準(zhǔn)備金，如果按20%的存款準(zhǔn)備金率，預(yù)計(jì)可釋放約1.5萬(wàn)億元資金，相當(dāng)調(diào)低了150個(gè)基點(diǎn)的準(zhǔn)備金率，央行近期降準(zhǔn)可能性降低。

行情播報(bào)

1、銅

上華東廢銅市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)不大與上周并無(wú)差異，上海光亮線在42400-42700 元/噸，因近期廢銅價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，造成貿(mào)易商利潤(rùn)空間收緊，惜貨不出，操業(yè)熱情度不高。再者因年底資金風(fēng)險(xiǎn)加劇，為降低風(fēng)險(xiǎn)，商家還是想等合適時(shí)機(jī)拋貨。而采購(gòu)商采購(gòu)積極性銳減，維持按需采購(gòu)。華東廢銅市場(chǎng)貨源偏緊，需求乏力，商家多是持觀望態(tài)度，成交慘淡。因年末將近，銅市無(wú)活力，價(jià)格上漲乏力。

2、鋁

上周宏觀經(jīng)濟(jì)面消息比較平靜，外盤(pán)倫鋁維持下行走勢(shì)，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)略顯堅(jiān)挺，跟跌幅度不大，整體維持震蕩行情，各地廢鋁因市場(chǎng)需求不一，漲跌走勢(shì)也有所不同，總體來(lái)看，價(jià)格變化不是很大。外盤(pán)因圣誕節(jié)假期休市，不受倫鋁跌勢(shì)拖累，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)更趨平穩(wěn)。鋁價(jià)持續(xù)低位震蕩，且后市走勢(shì)仍不明朗，即使接近年底下游廠家備貨意愿仍不高，按需采購(gòu)為主，而持貨商惜售情緒不改，市場(chǎng)普遍反映貨源少，成交清淡。年前鋁價(jià)仍將以盤(pán)整震蕩為主，廢鋁走勢(shì)更趨平穩(wěn)。預(yù)計(jì)本周滬鋁難改弱勢(shì)盤(pán)整格局。

3、廢鋼

上周?chē)?guó)內(nèi)廢鋼整體跌勢(shì)加劇。廢鋼不但跌勢(shì)蔓延，而且幅度也是持續(xù)擴(kuò)大，短短五天累計(jì)跌幅最高達(dá)150，幾乎是每天一調(diào)，拼跌之勢(shì)盡現(xiàn)。上周22、23日發(fā)改委連續(xù)批復(fù)逾2000億元交通運(yùn)輸建設(shè)項(xiàng)目，鐵路建設(shè)對(duì)鋼鐵需求量很大，需要大量螺紋鋼、線材、盤(pán)螺、圓鋼等建筑鋼材，基本占到了鐵路建設(shè)整體用鋼量的6成左右。雖說(shuō)眼前對(duì)鋼市影響甚微，但對(duì)長(zhǎng)期市場(chǎng)信心還是有很大的提振，市場(chǎng)商家已經(jīng)有抄底囤貨待明年的打算。因臨近年底種種催債、還貸，使得鋼廠或鋼貿(mào)商面臨資金壓力較大，拋貨、回籠資金意愿較強(qiáng)。而有消息稱(chēng)自12月27日起廢鋼將逐步全面實(shí)行17%稅收，市場(chǎng)出貨意愿再減，廠家生產(chǎn)積極性亦持續(xù)降低，短期走勢(shì)仍堪憂(yōu)，初步故計(jì)下周仍有30-50下滑幅度。

4、貴金屬

上周現(xiàn)貨黃金維持在1175-1200震蕩，多空十分膠著，周K線圖看上方10周均線壓制相當(dāng)明顯；白銀則陷在16-16.5這一窄幅區(qū)間內(nèi)，短線缺乏交投方向。日內(nèi)外盤(pán)金銀繼續(xù)呈現(xiàn)出橫盤(pán)震蕩的態(tài)勢(shì)。截至上周五現(xiàn)貨金收?qǐng)?bào)1189.30美元，白銀錄得16.16元，鉑金最新報(bào)1214.00美元，國(guó)內(nèi)99金收盤(pán)報(bào)235.40元/克，95金收盤(pán)235.59元/克，鉑金95收盤(pán)252.50元/克。由于美國(guó)結(jié)束QE一度令金價(jià)大跌，近期金價(jià)人氣逐漸恢復(fù)，預(yù)計(jì)本周金價(jià)有進(jìn)一步上漲的空間。

5、鎳（不銹鋼）

上周倫鎳主要受市場(chǎng)整體氛圍影響，基本面消息并不悲觀。美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)提前加息的預(yù)期，同時(shí)刺激美元走強(qiáng)；另一方面，其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較為疲弱；原油價(jià)格低位波動(dòng)，市場(chǎng)認(rèn)為有繼續(xù)下跌的危險(xiǎn)；俄羅斯國(guó)內(nèi)盧布貶值嚴(yán)重，引起市場(chǎng)一定程度的憂(yōu)慮。這些方面都對(duì)基本金屬價(jià)格產(chǎn)生利空影響，在倫鎳方面，LME鎳庫(kù)存大幅增加，也對(duì)市場(chǎng)造成一定負(fù)面影響，因而期鎳市場(chǎng)氛圍較為冷淡，倫鎳價(jià)格繼續(xù)下跌。后續(xù)廢不銹鋼可能會(huì)小幅跟跌。

6、塑料

上周PP、PE再生市場(chǎng)因出貨不暢，商家停工較多，部分持貨商為了促進(jìn)銷(xiāo)售，實(shí)盤(pán)成交價(jià)多讓利，原油低位盤(pán)整對(duì)再生行情造成嚴(yán)重打壓，目前場(chǎng)內(nèi)觀望氣氛濃厚，商家多數(shù)以銷(xiāo)定產(chǎn)，消化自身庫(kù)存為主，業(yè)者對(duì)后市預(yù)期看空較重，預(yù)計(jì)后市仍清淡，主流盤(pán)整。

7、棉花：

上周，紗線總體價(jià)格雖跌勢(shì)略為緩解，但行情依然是弱勢(shì)難改，整個(gè)市場(chǎng)幾乎是一片冷清和頹迷之勢(shì)，市場(chǎng)成交稀少，市場(chǎng)人士和紡紗廠家的看空心理仍濃厚。棉紡廠家?guī)齑媪坷^續(xù)攀升，出貨壓力日益加大，不乏壓價(jià)出貨心理。預(yù)計(jì)棉市依舊承壓。

8、橡膠

截止周一下午收盤(pán)，滬膠主力1505合約高位震蕩，尾盤(pán)報(bào)收于12710元/噸.現(xiàn)貨價(jià)格方面，14年中化版納膠報(bào)12600元/噸，海南14國(guó)營(yíng)有報(bào)12600元/噸；海南13年國(guó)營(yíng)全乳報(bào)12000(+300)元/噸，云南13年國(guó)營(yíng)全乳報(bào)12000(+300)元/噸；泰三煙片13700(+350)元/噸。預(yù)計(jì)本周滬膠主力1505合約高位震蕩。

9、紙

國(guó)內(nèi)紙價(jià)穩(wěn)定。本周箱板紙，瓦楞紙，箱板瓦楞紙市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)定,出貨情況較為一般,價(jià)格維穩(wěn)。