再生ABS一季度分析：行情不及預期 價格重心下跌

[導語]?2023年一季度再生ABS市場行情較淡，需求釋放緩慢，特別是傳統(tǒng)旺季需求釋放不及預期，價格不漲反跌。預計二季度市場難有好轉，價格弱勢整理，重點關注需求釋放情況及新料價格走勢。

2023年一季度再生ABS市場行情發(fā)展不及預期，節(jié)前至2月中旬價格僵持整理，2月中旬至3月，市場并未出現(xiàn)傳統(tǒng)旺季跡象，價格和上年同期穩(wěn)中有漲走勢相反，價格震蕩下跌。之所以出現(xiàn)此情況，主要是由基本面、新料、成本端等多因素導致。?

一季度再生ABS價格先穩(wěn)后跌，整體價格重心下跌

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2023年一季度再生ABS價格先穩(wěn)后跌，整體價格重心下跌。截至3月31日，文安ABS米黃顆粒報價至8300-8500元/噸，較一季度初價格下跌500元/噸，較上年同期下跌2350元/噸；臨沂ABS黑色顆粒報價7800-8000元/噸，較一季度初價格下跌200元/噸，較上年同期下跌1150元/噸。價格重心下跌主要是因為市場基本面偏弱加上新料價格下跌、毛料支撐減弱等因素影響的。

多因素影響，一季度再生ABS市場弱勢運行，價格先穩(wěn)后跌

一季度受春節(jié)假期的原因，市場經(jīng)歷逐漸退市至恢復的階段。從春節(jié)前至2月中旬左右，再生ABS市場呈現(xiàn)僵持整理的走勢。進入1月，業(yè)者均陸續(xù)退市，各環(huán)節(jié)均降負荷運行，產銷氣氛減弱。節(jié)前下游廠家及貿易商適當囤貨，需求一般，而新料價格波動不大，對再生料市場需求及價格拉動力有限。價格持穩(wěn)運行為主，隨著業(yè)者普遍停工存在有價無市情況。節(jié)后，市場恢復速度緩慢，據(jù)卓創(chuàng)資訊調研，一半以上的業(yè)者在初十及之后恢復正式生產。市場觀望氣氛濃厚，實際成交不多，多數(shù)報價延續(xù)節(jié)前價格，等到市場進一步消息指引。

2月中旬至3月整體價格呈現(xiàn)階梯狀下跌走勢，主要原因是基本面較弱加上新料價格下跌壓制。2月中旬之后，市場人員均已返市，但行情恢復不加預期?；久娣矫?，市場整體的貨源供應相對充裕，而需求端的釋放相對緩慢。下游廠家訂單包括國內訂單及國外訂單不多，下游廠家多消化前期庫存為主。后期采購也多隨用隨采，按需生產為主。傳統(tǒng)的小旺季3月并未表現(xiàn)出旺季跡象，需求端疲態(tài)難改。而市場整體貨源較多，顆粒廠家讓利出貨為主。新料方面，2-3月新料價格下跌為主，壓制再生料價格，隨著新舊料價差縮窄，下游廠家對高價再生料心存抵觸，新料反替代性增強。再生料高價出貨受阻，價格承壓下跌。再生料價格雖下跌，但新舊料價差仍偏窄，需求端拉力不足，再生出貨不快，剛需成交為主。截至3月31日，ABS新舊料價差為1330元/噸，較季度初價格減少250元/噸，較去年同期價差減少1150元/噸。

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除了需求及新料端的利空影響外，成本端的支撐力度減弱也是影響再生顆粒料價格的一個原因。再生料顆粒出貨遲緩，價格下跌。顆粒廠家生產積極性減弱，多消化前期庫存，對高價原料接受度不高。毛料及破碎料貨源相對充裕，需求疲軟，價格承壓下跌。以退漆破碎料為例，截至3月31日，其價格為7600-7700元/噸，較一季度初價格下跌600元/噸。隨著成本端價格下跌，顆粒料支持度減弱，顆粒料價格存下跌空間。

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預計二季度再生ABS市場難有好轉，價格弱勢整理

二季度影響市場的影響因素主要如下：

供需方面：目前市場基本面偏弱，二季度難有改善。供應方面，目前廠家心態(tài)謹慎，多靈活投產控制庫存，庫存新增有限，但整體來看難出現(xiàn)貨緊難尋情況。需求方面，目前市場需求偏淡，旺季不旺，4月難有旺季跡象，而5-6月進入傳統(tǒng)淡季，無較大利好因素提振下，需求端或進一步減弱。

替代品：二季度新料ABS仍有新項目投產，供應量有增加預期，但同時，4月需求端進入傳統(tǒng)旺季，同樣有向好預期，但實際下游廠家產量或低于排產計劃，5-6月需求或轉弱，預計市場或弱勢震蕩，重點關注供需增速情況及成本端托底作用。

成本：目前破碎料價格已處于偏低水平，雖部分仍有下跌可能，對顆粒料支撐減弱，但下跌空間有限，加上運費、人工、水電等費用較高，成本端仍會顆粒料價格起到底部支撐作用。

廠家心態(tài)：目前業(yè)者對二季度心態(tài)不太樂觀，操盤較為謹慎，對后期市場發(fā)展持濃厚觀望氣氛，密切關注需求釋放情況及新料價格走勢情況。

綜上，預計二季度市場行情難有改善，弱勢運行為主，價格窄幅震蕩，下游需求釋放情況及新料ABS價格走勢情況仍是二季度需要關注的重點。