工業(yè)生產(chǎn)資料行情9月第一周預(yù)測(cè)

宏觀情況

美國(guó)經(jīng)濟(jì)：

最新公布的季度GDP數(shù)據(jù)顯示，由于企業(yè)在建筑物和設(shè)備方面的投資高于此前預(yù)期，美國(guó)第二季度實(shí)際GDP修正后同比增長(zhǎng)4.2%，高于此前公布的4.0%初值，說(shuō)明經(jīng)歷一季度寒冬之后，美國(guó)二季度經(jīng)濟(jì)已經(jīng)回到正常軌道。三季度以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，尤其是房地產(chǎn)市場(chǎng)現(xiàn)起色。美國(guó)8月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值82.5，創(chuàng)2007年7月來(lái)新高，8月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)92.4，也升至2007年10月以來(lái)最高，說(shuō)明消費(fèi)者對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的看法有所好轉(zhuǎn)，對(duì)未來(lái)消費(fèi)較為樂(lè)觀。貨幣政策方面，8月26日發(fā)布的美聯(lián)儲(chǔ)貼現(xiàn)率會(huì)議紀(jì)要顯示，雖然在此前的會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)最終維持了貼現(xiàn)率在0.75%不變，但有三家地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)代表已經(jīng)繼續(xù)提議將貼現(xiàn)利率水平向上提高到1.0%，敦促美聯(lián)儲(chǔ)盡快開(kāi)始收緊貨幣政策，其他九家地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)代表則同意維持不變。這一信息暗示美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)加息的爭(zhēng)論愈發(fā)激烈，如果勞動(dòng)市場(chǎng)或通脹水平改善的比較預(yù)期快，加息很可能會(huì)提前。

歐洲經(jīng)濟(jì)：

歐元區(qū)上周公布的數(shù)據(jù)顯示，受歐盟與俄羅斯制裁戰(zhàn)的影響，市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的信心嚴(yán)重受挫。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)8月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)下降1.5點(diǎn)至100.6點(diǎn)，為今年以來(lái)最低水平，零售業(yè)、消費(fèi)、工業(yè)、服務(wù)業(yè)信心均有下滑。在主要經(jīng)濟(jì)體中，意大利和德國(guó)的經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)下降最多。以德國(guó)為例，8月德國(guó)IFO商業(yè)景氣指數(shù)連續(xù)第四個(gè)月下降，降至106.3，為2013年7月以來(lái)最低，現(xiàn)況和預(yù)期分項(xiàng)指數(shù)均走低；德國(guó)總理默克爾8月25日亦坦言，德國(guó)乃至歐元區(qū)整體的經(jīng)濟(jì)狀況確實(shí)受到地緣政治局勢(shì)沖擊。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)：

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局28日公布數(shù)據(jù)顯示，1—7月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額33491.6億元，同比增長(zhǎng)11.7%，增速比上半年提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。7月當(dāng)月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13.5%，增速比6月份回落4.4個(gè)百分點(diǎn)。具體來(lái)看，7月主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速9.96%，較6月回落，顯示工業(yè)需求略有下滑。7月主營(yíng)業(yè)務(wù)收入單月增速為9.96%，較6月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)增速續(xù)升至8.8%。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入當(dāng)月增速回落反映工業(yè)需求略有下滑，穩(wěn)增長(zhǎng)的拉升效應(yīng)逐漸淡去。近期宏觀和中觀數(shù)據(jù)整體低迷，工業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)印證了經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)，預(yù)計(jì)后期政策將進(jìn)一步放松。

央行為貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議關(guān)于“加大支農(nóng)、支小再貸款和再貼現(xiàn)力度”的要求，于8月27日在其網(wǎng)站發(fā)布消息，對(duì)部分分支行增加支農(nóng)再貸款額度200億元，并對(duì)貧困地區(qū)符合條件的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的支農(nóng)再貸款利率還可在優(yōu)惠利率基礎(chǔ)上再降1個(gè)百分點(diǎn)。這是繼二季度以來(lái)多次定向降準(zhǔn)后的首次定向降息。預(yù)計(jì)全面降息不會(huì)出現(xiàn)，定向?qū)捤扇詴?huì)繼續(xù)，但寬松力度會(huì)逐步衰減。

行情播報(bào)

1、銅

上周五倫銅震蕩小漲，日內(nèi)最高價(jià)接近7000美元，連續(xù)三日下跌后終于出現(xiàn)反彈。滬銅當(dāng)月合約早間開(kāi)盤(pán)后，走勢(shì)略顯強(qiáng)勢(shì)，今日有望收漲。宏觀消息方面，中國(guó)8月官方制造業(yè)PMI為51.1，不及51.2的預(yù)期水平，較7月份回落值；中小型企業(yè)制造業(yè)PMI均降至榮枯分界線以下。這樣的數(shù)據(jù)或預(yù)示著中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在失去一定活力，不利于九月銅價(jià)。料本周銅價(jià)依然處于震蕩狀態(tài)。廢銅方面，恐難以再次沖高，本周價(jià)格難以突破46300元/噸，商家逢高出貨為宜。

2、鋁

上周宏觀面經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為平靜，至周末，烏克蘭局勢(shì)惡化，基本金屬多承壓回落，但鋁市表現(xiàn)堅(jiān)挺，繼續(xù)走高，各地廢鋁報(bào)價(jià)穩(wěn)中小漲。8月底，臨近金九銀十，多數(shù)鋁加工企業(yè)慢慢走出淡季，采購(gòu)量也隨訂單逐漸增多，但由于鋁價(jià)一直處于高位，且后市走向不明朗，廠家仍以按需采購(gòu)，少量庫(kù)存為主，部分貿(mào)易商走量賺取利潤(rùn)，買(mǎi)賣(mài)積極，市場(chǎng)成交有所改善。從趨勢(shì)上來(lái)看，鋁價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，易漲難跌，預(yù)計(jì)本周（36）仍將維持震蕩上漲行情，廢鋁小幅跟漲。

3、螺紋鋼

上周，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)全面下跌。需求的低迷、供給的上升造成現(xiàn)階段鋼材市場(chǎng)成交普遍困難，貿(mào)易商出貨不暢，價(jià)格連連下跌。尤其是近期鋼坯、鐵礦石等原材料價(jià)格大幅下挫，導(dǎo)致市場(chǎng)信心接近崩潰，恐慌情緒激增，市場(chǎng)全面轉(zhuǎn)空。同時(shí)，期貨、電子盤(pán)市場(chǎng)在現(xiàn)貨下跌的壓制下，連續(xù)跌破重要關(guān)口，從而繼續(xù)帶動(dòng)成材價(jià)格回落。而鋼廠紛紛下調(diào)出廠價(jià)格，以求促銷(xiāo)，貿(mào)易商為止損，回籠資金，降低存貨，大幅殺跌。市場(chǎng)恐慌心態(tài)加劇，悲觀氣氛籠罩，整體成交清淡，貿(mào)易商預(yù)期進(jìn)一步惡化。在市場(chǎng)需求和資金面沒(méi)有改變的情況下，目前鋼價(jià)仍有下跌的壓力。

4、貴金屬

上周現(xiàn)貨金銀探底后開(kāi)始逐步反彈，一方面由于上周末全球央行年會(huì)上耶倫講話(huà)比較溫和，對(duì)升息問(wèn)題并沒(méi)給市場(chǎng)任何指引；另一方面本周俄烏兩國(guó)局勢(shì)再度出現(xiàn)惡化。長(zhǎng)期震蕩行情令投資者并不好操作，長(zhǎng)線的話(huà)繼續(xù)以高位短空思路為主。國(guó)內(nèi)方面上方預(yù)計(jì)承壓258附近，保守者多單考慮在此價(jià)位結(jié)清，并可考慮反向轉(zhuǎn)空。本周交易中心并不看好后市金價(jià)。

5、鎳（不銹鋼）

商家炒作鎳庫(kù)存大增，上周五倫鎳盤(pán)中大幅下滑，之后下方支撐強(qiáng)勢(shì)，尾盤(pán)反彈，小幅收漲，且基本面較好，短期倫鎳持漲。交易中心預(yù)計(jì)本周持漲概率較大。今日（9-1）各地市場(chǎng)料繼續(xù)不變，現(xiàn)市場(chǎng)304主流采購(gòu)價(jià)格為10500-10900不等，具體看貨。201邊角最高有4300-4500左右，304刨花9000左右不等。301基本在9000-9200左右。目前回收商更傾向關(guān)注鋼廠對(duì)廢不銹鋼的采購(gòu)態(tài)度，寄望鋼廠新一輪采購(gòu)能帶來(lái)利好。

6、鋅

上周滬期鋅低位震蕩，佛山地區(qū)破碎鋅價(jià)格下跌100至1.34萬(wàn)左右，廢舊市場(chǎng)交投氛圍冷清，持貨商家出貨意愿不強(qiáng)，成交不佳。交易中心預(yù)計(jì)本周鋅價(jià)格將持續(xù)回調(diào)。

7、塑料（PE）

三季度末一般為塑料下游需求的傳統(tǒng)旺季，因?yàn)楸狈睫r(nóng)膜需求逐漸啟動(dòng)，開(kāi)始進(jìn)入原料備貨期。但是今年從價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，7月下旬，LLDPE價(jià)格進(jìn)入下行通道，上游石化頻繁下調(diào)出廠價(jià)格，現(xiàn)貨成交乏力，表現(xiàn)出“旺季不旺”的特性，從而拖累價(jià)格。但進(jìn)入8月以來(lái)，下游需求有明顯好轉(zhuǎn)，下游工廠逐漸開(kāi)始備貨，帶動(dòng)價(jià)格的小幅反彈。從近日上海邊角料交易中心的交易數(shù)據(jù)來(lái)看，也得以印證。因此需求旺季的來(lái)臨及已降至合理價(jià)位的原料，將會(huì)吸引下游用戶(hù)的備貨積極性，將對(duì)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)提供支撐，交易中心預(yù)測(cè)塑料價(jià)格下跌，限制在維持在一定幅度內(nèi)。

8、PVC：

上周五大連商品交易所PVC期貨主力合約1501開(kāi)盤(pán)5915元/噸，收于5960元/噸，比昨日結(jié)算價(jià)5930元/噸，漲30元/噸，漲幅0.51%，交投區(qū)間5900-5975，成交6358手，持倉(cāng)21776。從整體來(lái)看，隨著“金九銀十”月的到來(lái)，交易中心預(yù)計(jì)市場(chǎng)比較活躍，部分料仍有上行可能，不排除主流價(jià)格延續(xù)平穩(wěn)狀態(tài)。截至目前：華東市場(chǎng)電石法5型料主流報(bào)價(jià)在6000-6120元/噸提，乙烯法PVC主流報(bào)價(jià)6750-6850元/噸送。華南市場(chǎng)電石法5型料主流報(bào)6150-6270元/噸提，乙烯法PVC主流報(bào)價(jià)6800-6850元/噸。

9、棉花：

上周三（8-27）鄭棉大幅下跌，主力1501合約收盤(pán)報(bào)14265元/噸，與之前一交易日下跌310元/噸?，F(xiàn)貨方面，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)3128B棉價(jià)報(bào)16995元/噸，較前一日下跌2元。紡織企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，市場(chǎng)難以出現(xiàn)規(guī)模性的采購(gòu)，下游市場(chǎng)對(duì)棉價(jià)支撐有限。目前缺少方向性指引，預(yù)計(jì)1501合約會(huì)在14000-15000元/噸區(qū)間震蕩。

10、橡膠：

泰國(guó)軍事管制政府批準(zhǔn)一項(xiàng)耗資50億泰銖(1.56億美元)徹底改革該國(guó)橡膠行業(yè)以幫助支撐價(jià)格的計(jì)劃。橡膠價(jià)格下滑，因全球需求疲軟。橡膠1501合約目前日線上仍然維持空頭排列格局，5日均線跟隨下行，故此交易中心推斷，橡膠走勢(shì)陷入易跌難漲的格局，橡膠本周或延續(xù)弱勢(shì)震蕩。

11、紙：

本周廢紙各品種報(bào)價(jià)基本維穩(wěn)，成交平穩(wěn)。預(yù)計(jì)本周：廢紙價(jià)格將無(wú)調(diào)整。華東地區(qū)工廠切邊將維持在970~1050。太倉(cāng)玖龍紙業(yè)8月30日至9月5日?qǐng)?bào)價(jià)。黃板類(lèi)：A級(jí)1180，B級(jí)1130，C級(jí)1100，D級(jí)1030；書(shū)本類(lèi)：舊書(shū)本1310。