供需矛盾仍存 瓦楞及箱板紙價格震蕩波動

日前，龍頭企業(yè)取消端午節(jié)期間的優(yōu)惠幅度50-100元/噸，市場觀望氣氛濃厚。6月份新增產(chǎn)能釋放，需求恢復(fù)并不明顯，供需矛盾仍存，毛利水平處于低位，預(yù)計價格區(qū)間震蕩波動為主。

6月1日，龍頭紙企公布瓦楞及箱板紙端午節(jié)限時優(yōu)惠政策，幅度50-100元/噸。7日龍頭紙企取消優(yōu)惠政策。少數(shù)中小紙廠發(fā)函跟漲，幅度50元/噸，以期刺激下游客戶采購積極性，具體落實情況一般。多數(shù)紙廠多維持謹(jǐn)慎觀望心態(tài)，更傾向于實單實談。

供需矛盾仍存

5月份市場需求面恢復(fù)不及預(yù)期，月內(nèi)企業(yè)去庫存情況一般，6月初市場庫存壓力較大。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，6月初瓦楞紙企業(yè)庫存同比增加32.08%，箱板紙企業(yè)庫存同比增加25.89%。新增產(chǎn)能方面，5月份以來，瓦楞紙新增25萬噸，箱板紙新增60萬噸，6月份產(chǎn)能逐步釋放，供應(yīng)壓力加大。下游需求方面，線上電商節(jié)對于終端消費存一定利好支撐，下游包裝廠訂單略好，但是并不明顯，部分逢低補倉，原紙采購持續(xù)性不強，瓦楞箱板紙市場供需矛盾仍存。

成本支撐力度一般毛利水平偏低

6月份以來廢舊黃板紙價格先下跌后略微反彈，據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，廢舊黃板紙全國均價為2319元/噸，較5月底價格下調(diào)0.43%，對于瓦楞箱板紙市場成本支撐力度一般。毛利方面，以瓦楞紙為主，由上圖可見，6月份瓦楞紙毛利水平已經(jīng)處于低位，多數(shù)紙企表示目前瓦楞紙價格已經(jīng)在成本線附近，再次下行空間不大。

卓創(chuàng)資訊預(yù)計6月中下旬瓦楞箱板紙價格區(qū)間震蕩波動為主，調(diào)整空間不大。首先，企業(yè)目前仍以去庫存為主，加之市場新增產(chǎn)能釋放，供應(yīng)面仍存壓力。隨著天氣轉(zhuǎn)熱，終端軟飲料需求存向好預(yù)期，對于瓦楞箱板紙消費存一定支撐，但是行業(yè)景氣度依舊相對疲軟，需求面增量有限，市場供需矛盾仍存。其次，目前行業(yè)毛利水平已經(jīng)處于低位，原紙再跌空間不大，上游主要原料價格震蕩調(diào)整，成本面支撐有限。最后，目前供需雙方博弈為主，下游包裝廠采購依舊謹(jǐn)慎。綜上所述，短期內(nèi)瓦楞及箱板紙上漲支撐動力不足，下行空間有限，價格區(qū)間震蕩波動為主。