價(jià)格上漲　鋁行業(yè)發(fā)展挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存

     2021年，鋁價(jià)在14700元~24240元/噸區(qū)間運(yùn)行；今年一季度，鋁價(jià)整體在20120元~23850元/噸區(qū)間運(yùn)行。鋁價(jià)節(jié)節(jié)攀升的動(dòng)力在哪？

　　一是成本端迎來不小幅度的上漲。氧化鋁價(jià)格在過去兩年多的時(shí)間內(nèi)，基本保持小幅震蕩的走勢，價(jià)格并未出現(xiàn)較大變化。而變化較大的是電價(jià)及陽極等其他原材料的價(jià)格。電價(jià)的上漲，直接推動(dòng)電解鋁成本增加2000元/噸以上。由于全球范圍內(nèi)的原油價(jià)格的上漲，使得陽極價(jià)格持續(xù)上行，由2020年不到3000元/噸，上漲至今年6000元/噸以上的水平，推動(dòng)電解鋁成本上漲1500元/噸左右。另外，其他原材料上漲、綜合費(fèi)用的提升，在一定程度上推動(dòng)電解鋁成本的上漲。整體來看，電解鋁成本已由2020年14000元/噸左右的水平提高至如今18000元/噸左右的水平，成本的支撐，使得鋁價(jià)難以再回到相對低位運(yùn)行。

　　二是需求保持增長趨勢。疫情發(fā)生以來，市場需求短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)“報(bào)復(fù)性”恢復(fù)增長，鋁錠需求量大幅度增加。雖然國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量持續(xù)增長、年進(jìn)口量亦由10萬噸左右的水平，增加至100萬噸以上，但整體庫存仍舊連續(xù)去庫。近兩年來，國內(nèi)鋁錠社會(huì)庫存量多數(shù)時(shí)間低于2020年以前，反映出市場需求恢復(fù)性增長，對鋁價(jià)支撐較強(qiáng)。

　　三是國內(nèi)外鋁廠接續(xù)減產(chǎn)。2021年，電解鋁行業(yè)成為嚴(yán)控產(chǎn)能的重點(diǎn)，持續(xù)一年多的產(chǎn)能釋放被終結(jié)，電解鋁生產(chǎn)地區(qū)都不同程度出現(xiàn)產(chǎn)能壓縮。此外，洪澇災(zāi)害、臺(tái)風(fēng)等因素，也不同程度地造成了部分運(yùn)行產(chǎn)能壓縮，而運(yùn)輸也時(shí)常受到影響。國外方面，由于能源價(jià)格的不斷上漲，電解鋁生產(chǎn)成本持續(xù)上漲，使得歐洲鋁廠不斷減產(chǎn)，減產(chǎn)規(guī)模也在百萬噸左右，國際鋁價(jià)因此不斷上漲。在全球相關(guān)因素共同作用下，使得鋁價(jià)不斷創(chuàng)造歷史新高。

　　四是在資本帶動(dòng)下，期貨市場火熱異常。由于國內(nèi)生產(chǎn)恢復(fù)較好，大量國際資金通過各種渠道進(jìn)入國內(nèi)市場，國內(nèi)滬鋁由正常年份日成交10萬手以內(nèi)上漲至20萬手以上，成交金額也同樣增長至百億元以上。在利多因素頻發(fā)的情況下，鋁價(jià)屢攀新高，并持續(xù)在高位運(yùn)行。

　　持續(xù)的高鋁價(jià)以及不斷變化的市場給鋁市場帶來不小的不確定性，挑戰(zhàn)和機(jī)遇并存。

　　第一，高鋁價(jià)給電解鋁廠帶來豐厚的利潤。電解鋁行業(yè)在2020年以前長期處于虧損或低利潤狀態(tài)，隨著鋁價(jià)的不斷上行，電解鋁廠利潤不斷增加。近兩年，鋁廠利潤一度達(dá)到7000元/噸的水平，整個(gè)行業(yè)面貌為之一變。

　　第二，鋁價(jià)變化打亂了交易節(jié)奏。鋁價(jià)的漲跌幅度和頻率出現(xiàn)較大增長，由原先日漲跌100元/噸以內(nèi)的水平，提高至單日漲跌200元/噸以上，并逐漸正?；踔脸霈F(xiàn)單日千元的漲跌幅度。由于鋁價(jià)漲跌幅過快過大，使得貿(mào)易商和下游加工廠失去正常的交易節(jié)奏，常因?yàn)殇X價(jià)的過快變化而出現(xiàn)虧損，謹(jǐn)慎交易、按需交易成為市場日常。下游少有采貨增加庫存的廠家。隨著鋁價(jià)運(yùn)行重心的不斷上行，終端市場諸如家電等產(chǎn)品價(jià)格被推高。

　　第四，新的國家政策的實(shí)施，使得電解鋁產(chǎn)能分布不確定性增加。除了電價(jià)的增加，階梯電價(jià)的實(shí)施，倒逼企業(yè)進(jìn)行技改，降低能耗。同時(shí)，鋁廠開始追逐綠色能源，產(chǎn)能指標(biāo)不斷向綠色能源集中的地區(qū)轉(zhuǎn)移，像水電集中的云南、四川等地區(qū)，接收了大量的電解鋁產(chǎn)能指標(biāo)。綠色電力不但使電價(jià)下滑，另外，零碳排也能夠保證鋁廠的生產(chǎn)能夠正常進(jìn)行，不至于因環(huán)?；蛳夼哦霈F(xiàn)限產(chǎn)。未來，整個(gè)電解鋁產(chǎn)能分布將處于不斷變化中。

　　第五，再生鋁的行業(yè)地位出現(xiàn)較大的提高。再生鋁具有相當(dāng)優(yōu)勢，再生鋁生產(chǎn)不經(jīng)過電解，耗能水平極大地降低。隨著鋁制品的不斷增加，國內(nèi)廢鋁量大幅增加，增加鋁的循環(huán)利用，成為鋁產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必由之路。而國內(nèi)相關(guān)部門已經(jīng)出臺(tái)相關(guān)政策促進(jìn)再生鋁發(fā)展，許多再生鋁項(xiàng)目也在各地出現(xiàn)。

　　整體來看，電解鋁行業(yè)成本增加以及能耗高企，正成為其發(fā)展的最大障礙。隨著新的國家政策的實(shí)施、市場環(huán)境的不斷變化，電解鋁行業(yè)正處在轉(zhuǎn)型的前夜，生產(chǎn)廠家降耗提效、增加再生鋁產(chǎn)量、提高再生鋁的利用水平、不斷增加鋁的循環(huán)利用，將會(huì)是鋁行業(yè)發(fā)展的歸宿。