PVC市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲后回調(diào)（3.4-3.10）

據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周電石法PVC華東市場(chǎng)主流價(jià)格9000元/噸，乙烯法PVC在9800元/噸，2022年2月 27日，國(guó)內(nèi)PVC社會(huì)庫(kù)存在35.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.53%，同比增加1.47%。本周PVC生產(chǎn)企業(yè)預(yù)售訂單環(huán)比增加，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存環(huán)比下降。

一、聚氯乙烯市場(chǎng)篇

1.國(guó)內(nèi)聚氯乙烯市場(chǎng)分析

本周國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲后回調(diào)，價(jià)格成交重心較上周略有走高；受國(guó)際形勢(shì)影響，國(guó)際原油一度突破近年來(lái)新高位，國(guó)外相關(guān)裝置生產(chǎn)成本大幅走高，市場(chǎng)貿(mào)易商均紛紛上調(diào)報(bào)價(jià)預(yù)期，擔(dān)憂供應(yīng)緊張；當(dāng)前中國(guó)PVC市場(chǎng)價(jià)格仍出全球低位，出口訂單保持較好簽單量，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)行業(yè)去庫(kù)，加之下游開(kāi)工逐步恢復(fù)，內(nèi)銷表現(xiàn)平穩(wěn)，市場(chǎng)價(jià)格重心周內(nèi)小幅走高。

2.國(guó)際PVC市場(chǎng)價(jià)格分析

本周歐洲生產(chǎn)商尚未宣布價(jià)格調(diào)漲，但生產(chǎn)商基于當(dāng)前上游成本的大幅增加意向上調(diào)50歐元/噸?，F(xiàn)貨進(jìn)口及物流成本都在走高，有PVC生產(chǎn)商表示考慮征收附加費(fèi)，但代理客戶表示難以接受。當(dāng)期市場(chǎng)需求較好，但半年預(yù)期偏弱，考慮到通貨膨脹訂單接下來(lái)三個(gè)月表現(xiàn)一般并遠(yuǎn)期看淡。本周歐洲現(xiàn)貨價(jià)格在1800歐元/噸，環(huán)比漲100歐元，CFR土耳其現(xiàn)貨價(jià)格漲100 美元在1840美元/噸，土耳其市場(chǎng)上游成本增加導(dǎo)致供應(yīng)緊張。FOB西北歐現(xiàn)貨價(jià)格漲100在1810美元/噸。美國(guó)PVC現(xiàn)貨出口價(jià)格維持平穩(wěn)，價(jià)格維持在1570-1590美元/噸FAS休斯頓。受物流擁堵影響繼續(xù)影響美國(guó)對(duì)外出口，集裝箱非常緊張，且底盤(pán)與卡車司機(jī)緊張。物流擁堵一定程度上補(bǔ)充了市場(chǎng)庫(kù)存，由于集裝箱緊張導(dǎo)致出口存在問(wèn)題。美國(guó)PVC市場(chǎng)近期表現(xiàn)平淡，商家則意向趁著亞洲市場(chǎng)價(jià)格上漲清理出口的積壓庫(kù)存。亞洲PVC市場(chǎng)穩(wěn)中上漲，上游原料持續(xù)走高，CFR東北亞乙烯周內(nèi)漲幅達(dá)110美元/噸，上游則保持看漲情緒，PVC 生產(chǎn)商表現(xiàn)觀望。中國(guó)對(duì)外出口持續(xù)較好，FOB出口價(jià)格在1320-1400美元/噸。印度商家表示原產(chǎn)中國(guó)的電石法PVC在印度市場(chǎng)的銷售價(jià)格在 1540-1600美元/噸，乙烯法報(bào)價(jià)則在1640-1680美元/噸。當(dāng)前低價(jià)大量的電石法PVC 涌入限制了CFR市場(chǎng)價(jià)格漲幅。在印度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)報(bào)價(jià)在145盧比/千克，較前周漲10 盧比。印度國(guó)內(nèi)管道等需求表現(xiàn)一般，但原來(lái)成本走高支撐了市場(chǎng)價(jià)格上漲。俄羅斯原產(chǎn)的PVC供應(yīng)中斷，土耳其對(duì)亞洲市場(chǎng)的原料需求增加。俄羅斯索爾維企業(yè)則受俄烏糾紛影響暫停了與俄羅斯的合作運(yùn)營(yíng)。俄羅斯索爾維乙烯基生產(chǎn)商RUSVINYL中比利時(shí)化工公司占有50%的股份，剩下俄羅斯化學(xué)制造商Sibur所有，該裝置年產(chǎn)PVC約33萬(wàn)噸/年。

二、聚氯乙烯產(chǎn)銷篇

1.聚氯乙烯企業(yè)開(kāi)工及裝置運(yùn)行分析

本周PVC生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工小幅回升，前期裝置受原料限制及相關(guān)裝置故障等影響消除，企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷提升，產(chǎn)量小幅增加。數(shù)據(jù)顯示，本周PVC產(chǎn)量在44.90萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.24%，同比減少0.43%

2. 聚氯乙烯下游制品企業(yè)開(kāi)工情況

本周PVC下游制品企業(yè)開(kāi)工部分提升，整體軟制品開(kāi)工仍高于硬制品。國(guó)內(nèi)PVC型材制品企業(yè)來(lái)看，多數(shù)已經(jīng)恢復(fù)至正常水平，僅有個(gè)別仍略低。樣本企業(yè)中，型材企業(yè)開(kāi)工目前多在5-7成，南北方開(kāi)工差距減小。本周部分企業(yè)僅逢低接單，高價(jià)有所觀望。從企業(yè)訂單情況看，多數(shù)企業(yè)訂單有增加，但對(duì)后期訂單仍抱有謹(jǐn)慎態(tài)度，部分觀望兩會(huì)后的政策落實(shí)情況。周內(nèi)地緣政治導(dǎo)致能源化工品大幅波動(dòng)，行情的不確定性導(dǎo)致制品企業(yè)對(duì)原料把控難度增大，部分企業(yè)維持既定周轉(zhuǎn)庫(kù)存，隨用隨拿。

三、聚氯乙烯市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈篇

1.本周國(guó)內(nèi) PVC 企業(yè)價(jià)格分析

原油：本周國(guó)際油價(jià)先大漲后暴跌，均價(jià)整體呈上行態(tài)勢(shì)但本周三價(jià)格對(duì)比上周三出現(xiàn)小跌，周內(nèi)油價(jià)一度漲至2008年7月以來(lái)的高點(diǎn)。核心利好為歐美多國(guó)考慮禁止進(jìn)口俄羅斯原油引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂，同時(shí)伊朗核問(wèn)題談判仍未結(jié)束，俄烏局勢(shì)帶來(lái)的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)憂慮延續(xù)。

氯乙烯：上周亞洲 VCM 市場(chǎng)商談清淡，大多數(shù)參與者在等待主要下游PVC市場(chǎng)4月的價(jià)格方向。目前氯乙烯供應(yīng)依然偏緊，部分生產(chǎn)商上調(diào)賣(mài)盤(pán)至1300-1310美元/噸FOB東北亞，由于源于 乙烯價(jià)格上漲高生產(chǎn)成本。但是，由于參與者考慮 原油價(jià)格波動(dòng)和PVC需求低迷的背景，多沒(méi)有確定的報(bào)價(jià)或報(bào)價(jià)保持謹(jǐn)慎。國(guó)內(nèi)氯乙烯市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，下游PVC 價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，支撐氯乙烯價(jià)格小幅上調(diào)，華東地區(qū)主流企業(yè)報(bào)價(jià)在8700-8850元/噸承兌出廠自提。

電石：本周國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)出現(xiàn)上漲，烏海地區(qū)主流出廠價(jià)格在4450元/噸，較上周上調(diào) 300元/噸，目前生產(chǎn)企業(yè)出貨順暢，內(nèi)蒙古地區(qū)部分企業(yè)計(jì)劃內(nèi)檢修或者技改推進(jìn)供應(yīng)減少。下游開(kāi)工整體上調(diào)，需求增加，前期庫(kù)存消耗殆盡，待卸車低位，采購(gòu)積極。在原料推動(dòng)下，蘭炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)挺漲，電石成本支撐，生產(chǎn)企業(yè)挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的貿(mào)易價(jià)格倒掛問(wèn)題。預(yù)計(jì)下周電石市場(chǎng)依舊上調(diào)節(jié)奏不變，下游采購(gòu)積極。

四、聚氯乙烯市場(chǎng)展望篇

供應(yīng)預(yù)測(cè)：PVC生產(chǎn)企業(yè)裝置生產(chǎn)穩(wěn)定，根據(jù)企業(yè)年度產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃及裝備維護(hù)來(lái)看，3 月內(nèi)常規(guī)檢修企業(yè)偏少，個(gè)別企業(yè)負(fù)荷因原料供應(yīng)與成本、不可抗力等影響負(fù)荷略有調(diào)整，整體來(lái)看，供應(yīng)穩(wěn)定且充足。

需求預(yù)測(cè)：下游制品企業(yè)開(kāi)工華南地區(qū)恢復(fù)正常負(fù)荷，華東部分企業(yè)尚未恢復(fù)至正常水平，華北地區(qū)普遍較低，考慮北方政策、房地產(chǎn)等行業(yè)問(wèn)題北方開(kāi)工仍需時(shí)間及政策。出口需求，受印度反傾銷失效，國(guó)內(nèi)對(duì)印度市場(chǎng)出口增加，加之近期國(guó)際能源成本上漲帶來(lái)價(jià)格漲幅預(yù)期，國(guó)產(chǎn)PVC憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)出口穩(wěn)步增加，一季度出口量預(yù)期不弱于去年同期。

成本分析：外采原料型企業(yè)成本持續(xù)增加，電石在成本支撐下上漲，氯乙烯在供應(yīng)緊張中上漲，企業(yè)成本持高不低，短期難以回落。

綜合來(lái)看：國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)整體供應(yīng)量保持高位維穩(wěn)，逐步恢復(fù)至去年同期開(kāi)工水平，考慮今年雙控等政策調(diào)整后期產(chǎn)量預(yù)期超去年同期。國(guó)內(nèi)消費(fèi)，目前以穩(wěn)為主，最終端基建表現(xiàn)較好，但房地產(chǎn)承壓帶來(lái)建材類需求緩慢，簽單量表現(xiàn)欠佳，國(guó)內(nèi)需求預(yù)期放緩；得益于國(guó)外政策利好，加之國(guó)外能源成本增加后供應(yīng)緊張，國(guó)內(nèi)對(duì)外出口需求大幅增加，提振一季度需求向好；盡管國(guó)內(nèi)成本不斷增加，但企業(yè)整體盈利仍表現(xiàn)較好，尤其一體化企業(yè)毛利空間較大，邊際企業(yè)壓力較大?？傮w看，下周PVC市場(chǎng)供應(yīng)穩(wěn)定，需求內(nèi)弱外強(qiáng)，且預(yù)期亞洲4月PVC價(jià)格漲幅超100美元/噸，出口仍有空間，美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)短期壓力不大，且成本利好，PVC市場(chǎng)價(jià)格預(yù)期在基本面支撐下繼續(xù)維持堅(jiān)挺走勢(shì)。