紙價再漲可能性較小 市場將回歸淡旺季常態(tài)

近日，紙張價格大漲、紙廠停產(chǎn)等消息沖上熱搜。

5月份以來，國內(nèi)主要文化紙企業(yè)和貿(mào)易商發(fā)布多張漲價函，其中文化紙普遍漲價200/噸，白卡紙漲價則達(dá)到1000/噸。但這一漲幅仍不及上游原材料紙漿價格的一路高漲，漿價和紙價的倒掛，讓部分小型造紙企業(yè)宣布停工。

本輪紙價上漲主要受到哪些因素影響，下一步紙張價格將呈現(xiàn)何種走勢，各方應(yīng)如何應(yīng)對此輪紙價波動？

在采訪調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，紙張價格接連上漲，是市場需求增加、紙漿價格攀升以及廢紙原材料供應(yīng)減少等多重因素導(dǎo)致。目前，政府、企業(yè)已積極采取應(yīng)對措施，做好保供穩(wěn)價。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，紙價上漲對居民消費價格的傳導(dǎo)影響有限，紙業(yè)再迎漲價潮的可能性較小，市場將回歸產(chǎn)業(yè)本身的淡旺季常態(tài)變化。

紙企先后宣布漲價對居民消費影響有限

近期，文化用紙、包裝用紙紛紛漲價，文化用紙價格從6500/噸漲至13000-14000/噸，其中晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)、華泰紙業(yè)、仙鶴股份、江河紙業(yè)等多家紙企發(fā)布了多張漲價函，漲價幅度在200-2000/噸不等。市場上部分生活用紙產(chǎn)品出廠價也上調(diào)了10%-20%。

本輪紙張價格上漲原因主要有以下幾個方面：一是目前造紙產(chǎn)業(yè)處在上行周期中；二是“禁塑令”和“禁廢令”政策實施，帶來新的包裝紙需求；三是原料成本上漲擠壓中小紙廠利潤，從而出現(xiàn)了被動漲價。

業(yè)內(nèi)人士表示：“當(dāng)前，由于國內(nèi)外市場需求不穩(wěn)定，特別是疫情對全球生產(chǎn)生活影響較大，企業(yè)會根據(jù)市場需求變化適時調(diào)整不同品種、不同類別的產(chǎn)品價格?！?/span>

紙漿價格上漲，是否會向居民消費價格傳導(dǎo)？

業(yè)內(nèi)人士表示：“大宗商品價格的上漲首先會影響下游的企業(yè)利潤，對于下游那些處于壟斷競爭格局的企業(yè)而言，有一定的漲價需求；對于下游處于過度競爭、完全競爭領(lǐng)域的企業(yè)，繼續(xù)向下游傳導(dǎo)漲價則會損失市場份額，因而企業(yè)可能會犧牲利潤保市場份額，對下游消費品的影響比較小?！?/span>

紙漿價格跟隨上游的大宗商品價格一起上漲，紙張價格形成跟隨上漲。但紙張消費主要分成兩個行業(yè)，紙箱紙盒等包裝紙行業(yè)更多是針對B2B行業(yè)；而生活用紙和文化紙則是針對居民消費，屬于B2C行情。因此，紙價上漲會向居民消費價格傳導(dǎo)，但影響程度有限。

紙漿期貨價格速跌紙價走勢怎么看？

5月24日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的最新一期流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場價格變動情況顯示，相較5月上旬，5月中旬有33種產(chǎn)品價格上漲，13種下降，4種持平，其中紙漿價格環(huán)比下跌0.3%。從27日的期貨市場來看，除紙漿領(lǐng)跌之外，苯乙烯、瀝青、生豬、棕櫚油、尿素等也有不同程度的下跌，跌幅在1.7%-6%之間。

5月以來，造紙業(yè)逐步進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，造成了近期紙漿期貨價格的加速下跌。近期大宗商品處在前期過熱上漲后的回撤階段，而紙漿期貨4月并沒有跟隨同步上漲，價格維持窄幅變化；而造紙產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)淡季的集中反饋，疊加國內(nèi)宏觀政策的收緊，出現(xiàn)了紙漿期貨短期的價格速跌，這波下跌是合理的也是必然的，未來1-2個月，市場將回歸產(chǎn)業(yè)本身的淡旺季變化。

短期內(nèi)，是否還會出現(xiàn)紙張漲價潮？

“可能性不大?！睒I(yè)內(nèi)人士表示：“當(dāng)前進(jìn)口木漿價格正在逐漸降低，紙張價格也在回落。另外一方面，人民幣對外匯率不斷升值，購買力持續(xù)增強，也幫助企業(yè)降低了進(jìn)口木漿的成本?！?/span>

紙張價格未來將呈偏弱趨勢。從終端層面來看，6、7月份是多數(shù)成品紙的需求淡季；從供應(yīng)層面來看，國內(nèi)幾大紙種，如生活紙、銅版紙等本就是產(chǎn)能大于需求的行業(yè)，1-4月相關(guān)企業(yè)開工水平較低。因此，紙業(yè)市場本身沒有較強動能在當(dāng)前環(huán)境中推高產(chǎn)品價格。此外，紙漿價格在最近一個月連續(xù)下跌，成本端也不支持價格上漲。

保供穩(wěn)價多措并舉紙企自身如何破局？

應(yīng)對大宗商品和原材料價格上漲已成為當(dāng)前政策的重要關(guān)切。

5月26日召開的國務(wù)院常務(wù)會議指出，要多措并舉幫助小微企業(yè)、個體工商戶應(yīng)對上游原材料漲價影響。支持大型企業(yè)搭建重點行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈供需對接平臺，用市場化辦法引導(dǎo)供應(yīng)鏈上下游穩(wěn)定原材料供應(yīng)和產(chǎn)銷配套協(xié)作，做好保供穩(wěn)價。打擊囤積居奇、哄抬價格等行為。

市場數(shù)據(jù)顯示，我國現(xiàn)有近22萬家企業(yè)狀態(tài)為在業(yè)、存續(xù)、遷入、遷出的造紙相關(guān)企業(yè)。其中，46%為個體工商戶，45%為有限責(zé)任公司，且大多屬于小微企業(yè)。

面對原材料價格波動，一方面各級政府正著力在進(jìn)一步降低中小企業(yè)成本和穩(wěn)價格上出實招；另一方面一些紙漿采購大戶也在積極采用市場化辦法尋求破局。

面對原材料價格上漲，國內(nèi)企業(yè)應(yīng)擴大國內(nèi)外的紙漿產(chǎn)能來應(yīng)對，近期包括玖龍、晨鳴等在內(nèi)的國內(nèi)大型漿紙企業(yè)都推出了紙漿新增產(chǎn)能計劃，同時也有不少企業(yè)選擇在東南亞布局再生紙漿產(chǎn)能。

“雖然產(chǎn)業(yè)鏈上游的紙漿、物流、能源等價格上漲，直接導(dǎo)致企業(yè)的生產(chǎn)成本增加，但今年政府對小微企業(yè)的稅收優(yōu)惠力度很大，我們今年一季度減免了11.26萬的企業(yè)所得稅，有效緩解了公司資金流壓力。下一步，公司將持續(xù)走循環(huán)經(jīng)濟模式，從廢紙回收利用上再下功夫，提高廢紙漿使用率，進(jìn)一步增強產(chǎn)品競爭力?！睒I(yè)內(nèi)人士說。

據(jù)了解，一些紙漿企業(yè)利用期貨市場進(jìn)行套期保值以規(guī)避價格波動風(fēng)險。例如金太陽和山鷹國際在4月下旬相繼發(fā)布公告稱，為降低原料價格波動對公司生產(chǎn)經(jīng)營的不利影響，公司擬開展套期保值業(yè)務(wù)，充分利用期貨市場功能，鎖定原輔材料采購價格，有效管理價格波動帶來的風(fēng)險。

“紙漿作為造紙業(yè)中重要的原材料，企業(yè)可以利用紙漿期貨平滑原料價格波動帶來的市場風(fēng)險，即在完成原料采購的同時，利用紙漿期貨對現(xiàn)貨庫存或者在途庫存進(jìn)行保護(hù)。未來，隨著上市紙產(chǎn)品相關(guān)期貨、造紙產(chǎn)業(yè)鏈品種逐步完善，企業(yè)可以更加靈活運用期貨衍生品工具，鎖定紙張生產(chǎn)利潤?！睒I(yè)內(nèi)人士說。

市場上所謂的“紙價的暴漲”可能更多的是基于當(dāng)前價格與前年價格來對比的。從今年來看，不少調(diào)研機構(gòu)了解到企業(yè)并沒有針對于成品紙采取進(jìn)一步的動作，基本都是“用多少買多少”的狀態(tài)。