廢舊黃板紙價格上漲及下跌原因分析

2021年1-2月份，國內(nèi)廢舊黃板紙呈單邊上漲的格局。進(jìn)入3月份后，廢紙價格出現(xiàn)了一波快速回落。

據(jù)數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至3月26日全國廢舊黃板紙均價為2332元/噸，基本回吐了1-2月份的漲幅。3月份下跌以來，較月初2528元/噸的價格，跌幅已達(dá)7.75%。

一、影響廢舊黃板紙價格上漲的原因分析

1.進(jìn)入2021年后，國內(nèi)外廢進(jìn)口全面禁止，市場對國內(nèi)廢紙供應(yīng)緊張的預(yù)期加強(qiáng)。

2.1月份，國內(nèi)公共衛(wèi)生事件再度爆發(fā)。由于很多地區(qū)實(shí)施了嚴(yán)格的管制措施，導(dǎo)致廢紙供應(yīng)受限。同時部分地區(qū)紙企停產(chǎn)，也加大了市場對成品紙供應(yīng)的擔(dān)憂。此外，由于全球航運(yùn)緊張，成品紙進(jìn)口放緩，也給了國內(nèi)成品紙一定的價格支撐。市場呈現(xiàn)出廢紙、成品紙價格共振上揚(yáng)的格局。

3.從需求面看。受公共衛(wèi)生事件影響，國內(nèi)成品紙需求受到一定抑制。不過，國內(nèi)商品出口較好，對成品紙形成較強(qiáng)的拉動。

4.金融方面的影響。春節(jié)過后，在全球公共衛(wèi)生事件得到了較好控制，美聯(lián)儲繼續(xù)向市場釋放流動性，及美國1.9萬億財政刺激的提振下，全球通脹預(yù)期加強(qiáng)，大宗商品價格快速上漲。國內(nèi)紙漿期貨持續(xù)走高，也加大了市場對造紙產(chǎn)品看漲預(yù)期，進(jìn)一步推漲了廢舊黃板紙價格。

二、3月初以來國內(nèi)廢舊黃板紙價格下跌分析

1.春節(jié)后，隨著國內(nèi)公共衛(wèi)生事件影響消退影響，此前積壓的社會庫存大量涌現(xiàn)，還有節(jié)后廢紙供應(yīng)相對充裕，紙企到貨量大幅增加。

2.成品紙需求跟進(jìn)乏力。一方面，國內(nèi)成品紙價格在持續(xù)推漲后，抑制了下游的備貨需求，紙企出貨放緩。另一方面，國內(nèi)消費(fèi)不及預(yù)期，還有國內(nèi)商品出口也出現(xiàn)了一定程度的回落，紙企訂單減少。

3.市場擔(dān)心通脹預(yù)期增強(qiáng)，將導(dǎo)致全球主要央行收緊貨幣，造成了金融市場的動蕩，大宗商品價格也出現(xiàn)回落，紙漿期貨上漲乏力，市場投機(jī)氛圍減弱。

三、后市預(yù)測

整體來看，在外廢全面禁止進(jìn)口，且其它替代原料相對有限的情況下，2021年國內(nèi)廢紙供應(yīng)還是呈偏緊的格局。近期價格的回落，主要是對前期市場炒作的一個回歸。

全球及中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還將持續(xù)。在歐美公共衛(wèi)生事件得到控制的初期，市場對政策的敏感度較強(qiáng)，加大了商品的波動。不過政策寬松預(yù)期仍難證偽，將繼續(xù)對商品價格形成支撐。

預(yù)計近期國內(nèi)廢紙價格回調(diào)后，后期或進(jìn)入震蕩調(diào)整的格局。由于4-6月份，是國內(nèi)成品紙的消費(fèi)淡季，廢紙價格上漲的動能有限。預(yù)計下半年是國內(nèi)成品紙需求旺季，且外廢禁止進(jìn)口的效應(yīng)將更加凸顯，國內(nèi)廢紙價格重心還將繼續(xù)上移。