冬儲(chǔ)即將來(lái)臨 建筑鋼材的漲勢(shì)還能持續(xù)多久？

建筑鋼材市場(chǎng)多地迎來(lái)上漲行情，12月份淡季不淡是何緣故？冬儲(chǔ)腳步聲越來(lái)越近，建筑鋼材市場(chǎng)漲勢(shì)還能持續(xù)多久？

12月上旬前期，隨著華北一帶氣溫逐步下降，工地施工速度明顯放緩，華東地區(qū)的需求也伴隨著幾場(chǎng)小雨天氣的到來(lái)開(kāi)始減量。同時(shí)，經(jīng)銷商庫(kù)存低位，市場(chǎng)似乎都在等一波跌價(jià)的行情來(lái)進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)。然而自9日開(kāi)始，黑色系期貨被“點(diǎn)燃”，礦石、焦炭、焦煤等期貨漲幅超出預(yù)期，成品材受到提振，期螺沖破多重阻力上漲，現(xiàn)貨價(jià)格積極跟漲為主。據(jù)監(jiān)測(cè)的主導(dǎo)城市螺紋鋼價(jià)格短短三天上漲80-170元/噸。本輪建筑鋼材價(jià)格上漲的原因有以下三方面：

首先，市場(chǎng)供應(yīng)減量。四季度國(guó)內(nèi)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)向好，下游企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活躍度大幅提高，家電、汽車(chē)、機(jī)械行業(yè)等行業(yè)與出口數(shù)據(jù)明顯好轉(zhuǎn)，部分鋼廠板卷類訂單接到2021年1-3月份，板卷類價(jià)格一漲再漲，鋼廠噸鋼利潤(rùn)豐厚，在鐵水定量的情況下，綜合型生產(chǎn)企業(yè)多以生產(chǎn)板卷產(chǎn)品為主。同時(shí)，山西、河北等地鋼廠錯(cuò)峰生產(chǎn)，安徽等部分鋼廠進(jìn)行正常檢修，整體建筑鋼材產(chǎn)量出現(xiàn)減量。

其次，需求出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。由于前期部分鋼材價(jià)格由于一直處于跌價(jià)行情中，經(jīng)銷商急于出貨降低風(fēng)險(xiǎn)，社會(huì)庫(kù)存一降再降，期螺拉漲后，刺激經(jīng)銷商與中間商補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)交投氛圍轉(zhuǎn)活躍。最后，礦石、焦炭、動(dòng)力煤等期貨產(chǎn)品的上漲，一方面催化原料現(xiàn)貨價(jià)格的上漲導(dǎo)致鋼廠生產(chǎn)成本增加；另一方面也帶動(dòng)了成品材期貨的上漲，雙重利好下，建筑鋼材價(jià)格順勢(shì)拉漲為主。

冬儲(chǔ)即將來(lái)臨，漲勢(shì)能否持續(xù)？

1、淡季供應(yīng)減量或成定局

本期監(jiān)測(cè)的主導(dǎo)城市螺紋鋼軋線開(kāi)工率為77.61%，較上期下降4.48個(gè)百分點(diǎn)；線材軋線開(kāi)工率為78.48%，較上周下降3.13個(gè)百分點(diǎn)。通過(guò)開(kāi)工情況測(cè)算本周螺紋鋼本周為444.65萬(wàn)噸，下降16.20萬(wàn)噸，降幅3.51%；線材產(chǎn)量307.91萬(wàn)噸，下降6.51萬(wàn)噸，降幅2.07%，建筑鋼材產(chǎn)量752.56萬(wàn)噸，下降22.71萬(wàn)噸，降幅2.93%。河北、山西、河南等地不斷發(fā)布重污染天氣預(yù)警，鋼廠生產(chǎn)方面有受到影響，加之部分企業(yè)例行檢修，建筑鋼材開(kāi)工率整體降低。

2、實(shí)質(zhì)需求減量，“經(jīng)銷商需求”或?qū)⒀a(bǔ)充

氣溫降至零度以下，工地?zé)o法正常施工，是建筑行業(yè)較為正常的現(xiàn)象。目前華北地區(qū)需求已經(jīng)出現(xiàn)明顯減量的狀態(tài)，一是因?yàn)闇囟扔绊懀遣膳竟さ赝９ぽ^多，經(jīng)銷商出貨量也多在千噸以下，不復(fù)10-11月份成交順暢的景象。華東一帶需求表現(xiàn)尚可，但受雨天影響，工地施工速度放緩，對(duì)建筑鋼材采購(gòu)量未出現(xiàn)增量的情況。

3、原料高企，成本支撐或愈發(fā)強(qiáng)勁

據(jù)測(cè)算的數(shù)據(jù)顯示：目前螺紋鋼實(shí)時(shí)生產(chǎn)成本為3900元/噸，滯后7天（鋼廠提前7天進(jìn)行原料采購(gòu)）的生產(chǎn)成本為3750元/噸，滯后30天（鋼廠提前30天進(jìn)行原料采購(gòu)）的生產(chǎn)成本為3660元/噸。原料價(jià)格高企下，成材價(jià)格的支撐將增強(qiáng)，鋼廠后續(xù)跌價(jià)意愿將明顯降低。

綜上所述，未來(lái)建筑鋼材市場(chǎng)或呈現(xiàn)供需雙弱的格局，基本面影響下難以給市場(chǎng)注入漲價(jià)的活力。同時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格需要下跌來(lái)配合市場(chǎng)的冬儲(chǔ)行情。但由于鋼廠成本的高企，成材價(jià)格下跌空間或有限，2020年冬儲(chǔ)價(jià)格恐怕高于預(yù)期。