廢鋁市場供需、替代原鋁趨勢及7月新標(biāo)對行業(yè)沖擊

2020年6月11日，由SMM主辦的《第十五屆中國國際鋁加工峰會》于山東煙臺召開。會上，上海有色網(wǎng)副總裁胡健對廢鋁市場供需情況進(jìn)行了解析，并對進(jìn)口鋁錠和7月新標(biāo)落地對再生鋁行業(yè)的沖擊及影響進(jìn)行了解讀。他表示廢鋁替代原鋁長期趨勢不改，成本以及環(huán)保優(yōu)勢支撐廢鋁需求進(jìn)一步增加。

后疫情時代再生鋁行業(yè)的發(fā)展前景與展望

再生鋁產(chǎn)業(yè)鏈

廢鋁消費(fèi)主要集中在再生鑄造合金、鋁棒及鋁板等板塊。

電解鋁產(chǎn)業(yè)是一個發(fā)散的過程，廢鋁回收則是一個富集的過程。

廢鋁回收富集的過程也是成本不斷抬升的過程，這限制了廢鋁貿(mào)易商以及下游以使用廢鋁為主的再生鋁企業(yè)的規(guī)模。

廢鋁回收及貿(mào)易企業(yè)的年供應(yīng)量多在20000噸以下。

相比原鋁，再生鋁一般降級使用，用途較窄。

再生鋁消費(fèi)主要集中在交通領(lǐng)域（汽車、摩托車行業(yè)），占比70%左右。

未來隨著再生鋁合金錠在純度、機(jī)械性能等方面的改善以及鑄造工藝的發(fā)展，再生鋁應(yīng)用將逐步滲入到建筑、通信、電子以及包裝等行業(yè)，同時汽車行業(yè)的再生鋁應(yīng)用也將不斷拓展。

疫情影響下廢鋁供應(yīng)減弱，原鋁逆勢代廢鋁能走多遠(yuǎn)？

再生鑄造鋁合金錠原鋁代廢鋁于4月中下旬已消失。

原鋁替代再生鋁一般來說需滿足兩個條件：1）相應(yīng)產(chǎn)品對于原鋁的加工費(fèi)存在利潤。2）原廢鋁價差較小或廢鋁供應(yīng)存在短缺。

據(jù)SMM測算，自3月中旬以來，因廢鋁供應(yīng)不足，鋁價破位下跌，傳統(tǒng)再生鑄造鋁合金將原鋁添加比例由此前的2%附近增長至20%，周度消費(fèi)原鋁量增加約2.2萬噸。

進(jìn)入4月中下旬特別是5月以來，因終端需求不佳，特別是海外汽車廠關(guān)停使得進(jìn)入4月后出口訂單幾乎完全消失，此前出口訂單占比較多企業(yè)因原料庫存壓力不得不低價進(jìn)入國內(nèi)市場，加之國內(nèi)訂單需求增長緩慢，再生鋁ADC12價格逐步回落。ADC12與A00鋁價差已不支持企業(yè)用原鋁生產(chǎn)合金錠，因此4月中下旬開始已無原鋁替代再生鋁操作。

展望未來，國內(nèi)外需求恢復(fù)緩慢，再生鋁ADC12價格上漲乏力，且因6月進(jìn)口鋁合金錠到貨大增，ADC12甚至可能對A00鋁價形成倒掛。

鋁棒中原鋁代廢鋁依舊存在但正逐步減弱

據(jù)SMM調(diào)研測算，2020年4月，一方面因建筑鋁型材需求大增以及鋁價相對低位，使得鋁棒加工費(fèi)持續(xù)走高；另一方面，因廢鋁供應(yīng)不足，鋁棒中原鋁代廢鋁消費(fèi)量大增，4月月度鋁棒新增原鋁消費(fèi)量達(dá)20萬噸，周度新增原鋁消費(fèi)量近5萬噸。

進(jìn)入5月后，因廢鋁流通性大大增加，非標(biāo)棒運(yùn)行產(chǎn)能迅速回升，擠占了部分國標(biāo)鋁棒市場，使得鋁棒加工費(fèi)出現(xiàn)回落，但其依舊處于高位。在此背景下，原鋁代廢鋁量主要集中于鋁水棒端，預(yù)計其周度需求量約3萬噸。

內(nèi)外需求雙弱下 進(jìn)口貨源沖擊愈演愈烈

1、國內(nèi)疫情壓抑需求已基本釋放 6月后汽車市場仍面臨較大壓力。

4月，汽車產(chǎn)銷分別完成210.2萬輛和207萬輛，環(huán)比增長46.6%和43.5%，同比分別增長2.3%和4.4%，月增速為今年以來的首次增長，其中銷量更是結(jié)束了連續(xù)21個月的下降。 1-4月，汽車產(chǎn)銷分別完成559.6萬輛和576.1萬輛，產(chǎn)銷量同比分別下降33.4%和31.1%。

2020年6月10日，中國汽車流通協(xié)會發(fā)布2020年5月份“汽車經(jīng)銷商庫存”調(diào)查結(jié)果：5月份汽車經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)為1.55，同比下降6.1%，環(huán)比下降11.9%，庫存水平仍位于警戒線以上。4、5月汽車銷量接近去年同期水平， 2-3月累計消費(fèi)需求的釋放對4、5銷量提升的貢獻(xiàn)較大，但疫情期間壓抑的需求已基本得到釋放，對后期消費(fèi)拉動衰減，6月后面臨傳統(tǒng)淡季，汽車市場仍將面臨較大壓力。

2、海外疫情影響汽車損失巨大，需求恢復(fù)仍需時間。

2020年4月，歐盟新乘用車注冊量同比下降76.3％。自記錄開始以來，新冠病毒影響導(dǎo)致汽車需求的單月最大降幅。由于整個歐盟的大部分4S店都關(guān)閉了整整一月，新車銷量從2019年4月的1,143,046輛下降到270,682輛。

2020年1月至4月，由于新冠病毒對3月和4月汽車銷售的影響，歐盟對新乘用車的需求縮減了38.5％。今年到目前為止，歐盟四個主要汽車消費(fèi)市場中的三個的新車注冊量下降了一半：意大利-50.7％，西班牙-48.9％和法國-48.0％。

截止5月18日，由于整車廠停產(chǎn)，整個歐盟范圍內(nèi)的汽車產(chǎn)量損失至少達(dá)2,424,955輛，目前整車廠平均關(guān)停時長達(dá)30個工作日。

3、疫情影響使得全球鋁合金錠加速流入國內(nèi)。

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年4月未鍛軋鋁合金進(jìn)口量6.39萬噸，同比增加606.1%,環(huán)比減少23.2%。1-4月累計進(jìn)口26.60萬噸，同比增加742.6%。2020年4月未鍛軋鋁合金出口量2.23萬噸，同比減少52.7%，環(huán)比減少40.7%。1-4月累計出口7.63萬噸，同比減少58.3%。

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年4月未鍛軋鋁合金及廢鋁碎料進(jìn)口總量8.5萬噸，同比減少16.5%。1-4月未鍛軋鋁合金及廢鋁碎料進(jìn)口總量共計53.6萬噸，同比增加3.8%。受疫情影響，一方面國內(nèi)廢鋁供應(yīng)及流通均顯著下降，另一方面海外需求疲軟使得海外再生鋁供應(yīng)處于過剩狀態(tài)，進(jìn)口貨源對于再生鋁市場的沖擊不斷增加。2019年7月六類廢鋁加入限制類進(jìn)口名錄，2019年Q2出現(xiàn)明顯的廢鋁搶進(jìn)口現(xiàn)象，而2020年廢鋁因進(jìn)入限制類，再生鋁貨源進(jìn)口增長主要來自于鋁合金錠。

7月新標(biāo)即將落地 下半年進(jìn)口貨源結(jié)構(gòu)存變數(shù)

1、《再生鑄造鋁合金原料》將于7月1日正式執(zhí)行

2、批文制是否延續(xù)將影響再生鑄造鋁合金原料進(jìn)口種類

受疫情影響，國內(nèi)廢鋁產(chǎn)出，廢鋁回收效率降低，使得國內(nèi)對于海外廉價進(jìn)口資源存在強(qiáng)烈需求。且海外再生鋁需求恢復(fù)較國內(nèi)存在時間差，供應(yīng)過剩下使得海外進(jìn)口再生鋁貨源不斷流向國內(nèi)，進(jìn)口再生鋁資源總量同比仍有上升趨勢。

2019年5月前可忽略再生鋁合金錠的進(jìn)口量。受進(jìn)口廢鋁批文減少影響，2019年Q4進(jìn)口廢鋁量顯著下滑，并隨后以再生鋁合金錠形式逐步恢復(fù)進(jìn)口。

按此前市場流傳消息，2020年進(jìn)口廢鋁批文總量或?qū)⑤^2019年廢鋁進(jìn)口量縮減約50%，即2020年進(jìn)口廢鋁批文量僅70萬噸附近。但因疫情影響，國內(nèi)對于進(jìn)口廢鋁新標(biāo)執(zhí)行流傳解除批文制，放松進(jìn)口量的說法。批文制是否延續(xù)將直接影響再生鑄造鋁合金原料進(jìn)口種類，若放松則進(jìn)口在是鋁合金錠將迅速回歸為廢鋁。

廢鋁替代原鋁長期趨勢不改

1、雖然近年來我國再生鋁行業(yè)發(fā)展較快，但整體上與發(fā)達(dá)國家相比仍有差距。

發(fā)達(dá)國家再生鋁產(chǎn)量占鋁總產(chǎn)量的比例較高，美國、德國和日本的再生鋁產(chǎn)量已大于原鋁產(chǎn)量，日本和美國的鋁消費(fèi)已經(jīng)以再生鋁產(chǎn)品為主。

2019年，我國再生鋁產(chǎn)量近560余萬噸，占比15%左右。從產(chǎn)量上看，我國已是再生鋁生產(chǎn)的第一大國，而從結(jié)構(gòu)上看，我國再生鋁行業(yè)與發(fā)達(dá)國家相比仍有差距。受廢鋁材質(zhì)、生產(chǎn)工藝等因素限制，國內(nèi)再生鋁產(chǎn)品中變形鋁合金占比相對較低，而在發(fā)達(dá)國家的再生鋁產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，變形鋁合金占比超過一半。

2、國內(nèi)廢鋁供應(yīng)隨著報廢周期的臨近將逐步增長，舊廢增速遠(yuǎn)高于新廢。

廢鋁新料：新料主要來源于冶煉以及下游壓延，鑄造工藝產(chǎn)生的邊角料以及殘次品，此外終端行業(yè)生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的料頭也是優(yōu)質(zhì)廢鋁原料。這部分廢鋁主要受當(dāng)年鋁消費(fèi)情況影響，隨著近年來鋁消費(fèi)增速放緩，廢鋁新料供應(yīng)增長明顯放緩且該趨勢將繼續(xù)延續(xù)。

廢鋁舊料：影響舊料的因素較多，現(xiàn)階段廢鋁舊料主要來源于平均周期約10-20年間社會積累的鋁制品報廢而來，來源涉及建筑、交通、電力、包裝、耐用品等多個領(lǐng)域。其中以建筑、交通領(lǐng)域的回收料為主導(dǎo)。近年來，隨著越來越多的鋁制品逐步進(jìn)入回收周期，以及15年前國內(nèi)鋁消費(fèi)正處于爆發(fā)式增長階段，使得國內(nèi)廢鋁舊料產(chǎn)生也同樣處于一個爆發(fā)式增加階段。

3、再生鋁需求從鑄軋合金錠向精深加工方向進(jìn)化。

2019-2020: 鑄造鋁合金企業(yè)的廢鋁需求與汽車行業(yè)的生產(chǎn)與消費(fèi)情況息息相關(guān)，汽車行業(yè)的低迷將拖累鑄造企業(yè)的廢鋁消費(fèi)。變形及壓延企業(yè)的廢鋁需求在2019年大幅增加，一方面由于鑄造鋁合金企業(yè)尋求轉(zhuǎn)型，開始嘗試再生鋁棒生產(chǎn)。另一方面?zhèn)鹘y(tǒng)鋁棒企業(yè)或擴(kuò)大產(chǎn)能，或增加冷料比例來降低生產(chǎn)成本。2020年由于疫情影響，國內(nèi)廢鋁供給減少，疊加進(jìn)口政策調(diào)整，變形及壓延企業(yè)的廢鋁需求將繼續(xù)被動減少。

2021-2030: 廢鋁需求回暖，鑄造企業(yè)將繼續(xù)主導(dǎo)廢鋁消費(fèi)，但其消費(fèi)占比將逐漸降低。2026-2030年，隨著廢鋁回收體系的完善以及供給釋放速度加快，廢鋁價格承壓，廢鋁的經(jīng)濟(jì)性凸顯將帶來更快的消費(fèi)增長。汽車行業(yè)廢鋁對原鋁的替代進(jìn)一步增加，同時隨著廢鋁分類加工水平的提高，廢鋁對原鋁的替代將逐漸滲入并擴(kuò)大到其他終端領(lǐng)域。

4、廢鋁替代路徑從簡單到復(fù)雜。

成本以及環(huán)保優(yōu)勢支撐廢鋁需求進(jìn)一步增加

1、不同行業(yè)來源的廢鋁回收成本差異較大，但整體水平依然較低。

不同行業(yè)來源的廢鋁回收成本差異較大，舊料中交通行業(yè)的廢料回收成本最低，而電力行業(yè)的廢料回收成本最高。其中對于多數(shù)行業(yè)而言，變動成本（即原料的回收成本）占回收成本的絕大部分。

盡管如此，不同行業(yè)的回收成本（考慮整個產(chǎn)業(yè)鏈上的回收成本）依然遠(yuǎn)低于原鋁生產(chǎn)成本，意味著和原鋁相比，廢鋁依然具有相當(dāng)經(jīng)濟(jì)性。

2、再生鋁的能耗僅為原鋁的5％，溫室氣體的排放可減少90％以上。

原鋁生產(chǎn)包括5個階段：鋁土礦開采、氧化鋁生產(chǎn)、陽極制備、電解鋁生產(chǎn)和鋁錠鑄造。 每個階段的能耗占比依次為：1％，21％，2％，74％和2％。

再生鋁生產(chǎn)包括3個階段：預(yù)處理、熔煉和運(yùn)輸。每個階段的能耗占比依次為：56％，24％和20％。

據(jù)測算，1噸再生鋁能耗僅為電解鋁能耗的3-5%，可減少0.8噸的二氧化碳排放，節(jié)省10t以上的水，同時可以減少固體廢料、廢液和廢渣的處理，具有明顯的節(jié)能減排優(yōu)勢。