5月26日鋁早盤(pán)策略

1、周一油價(jià)走高，美油一度大漲2.8%至34.18美元/桶，逼近上周五觸及的六周高點(diǎn)；有跡象顯示，石油市場(chǎng)正在為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇做好準(zhǔn)備。美國(guó)頁(yè)巖油商已經(jīng)將在用鉆井?dāng)?shù)量降至2009年以來(lái)的最低水平，進(jìn)一步削減了產(chǎn)量。此舉恰逢OPEC+把每日產(chǎn)量削減近1000萬(wàn)桶，以減少供應(yīng)過(guò)剩。受美國(guó)、英國(guó)和新加坡假期影響，市場(chǎng)交投清淡。

　　2、5月25日美元指數(shù)回吐稍早漲幅，持穩(wěn)于99.78；在市場(chǎng)動(dòng)蕩和政治不確定性時(shí)期，美元的表現(xiàn)通暢更偏避險(xiǎn)資產(chǎn)

　　3、截至5月25日10：25，中國(guó)累計(jì)確診84536例；海外新冠肺炎新增64764例，累計(jì)確診5410500例，死亡341934例。海外疫情不斷蔓延，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退產(chǎn)生擔(dān)憂。

　　4、兩會(huì)期間，國(guó)家電網(wǎng)公司企業(yè)管理協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)全生明表示，充電設(shè)施仍然是新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的主要短板之一。他建議，一是加快構(gòu)建“有序慢充為主、公共快充為輔”的充電網(wǎng)絡(luò)，二是在充電設(shè)施建設(shè)中，注重形成互動(dòng)化、共享化的建設(shè)運(yùn)營(yíng)導(dǎo)向。

　　二 、期貨盤(pán)面

　　因英國(guó)春季銀行假日，5月25日LME休市

　　三、觀點(diǎn)

　　宏觀方面：銀保監(jiān)會(huì)、工信部、發(fā)改委、財(cái)政部、央行和市場(chǎng)監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范信貸融資收費(fèi) 降低企業(yè)融資綜合成本的通知》?！锻ㄖ纷?020年6月1日開(kāi)始實(shí)施。銀保監(jiān)會(huì)將會(huì)同相關(guān)部委持續(xù)關(guān)注企業(yè)信貸融資收費(fèi)問(wèn)題，不斷推動(dòng)降低企業(yè)融資綜合成本。

　　成本方面：目前生產(chǎn)一噸電解鋁的成本大概在11100-11400左右，華東現(xiàn)貨鋁報(bào)價(jià)13250，現(xiàn)貨升水100。

　　庫(kù)存方面：5月25日倫敦金屬休市；5月22日上交易所鋁庫(kù)存下降30282噸至322060噸。5月25日全國(guó)8個(gè)主流的消費(fèi)地區(qū)電解鋁庫(kù)存92.4萬(wàn)噸，較前一周四下降5.5萬(wàn)噸。

　　觀點(diǎn)：國(guó)內(nèi)鋁企利潤(rùn)繼續(xù)修復(fù)，部分新產(chǎn)能已逐漸投產(chǎn)，加之在內(nèi)強(qiáng)外弱背景下，已有部分進(jìn)口鋁錠流入中國(guó)市場(chǎng)，當(dāng)前供應(yīng)端壓力逐漸增大；整體上看，短期內(nèi)去庫(kù)仍支撐鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，不過(guò)在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)會(huì)議尚未有實(shí)際利好兌現(xiàn)下，料鋁價(jià)上行承壓，滬鋁主力繼續(xù)關(guān)注1.3萬(wàn)壓力位，操作上暫觀望。

　　四、現(xiàn)貨價(jià)格及預(yù)測(cè)