廢鋼萬(wàn)綠叢中一點(diǎn)紅 SG為何逆勢(shì)上行？

近日統(tǒng)計(jì)華東主導(dǎo)鋼企廢鋼平均到貨8008.56噸，環(huán)比上周日均到貨減30.11%，今總計(jì)到船36條，海船8艘，大小89車(chē)，壓塊27。

綜合觀點(diǎn)：受鋼坯大幅下跌影響，近期廢鋼市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱運(yùn)行，河南、河北、山東、山西、江蘇、廣東、廣西、四川等多地鋼廠多降價(jià)10-30元/噸。市場(chǎng)氛圍偏空，成品材走勢(shì)不佳，很多電弧爐鋼廠目前只有微幅利潤(rùn)，但華東主導(dǎo)鋼企廢鋼午盤(pán)出人意料爆：沙鋼自2019年6月18日起廢鋼價(jià)格上調(diào)50元/噸，具體廢鋼價(jià)格以2019-F9價(jià)格為準(zhǔn)，經(jīng)核實(shí)消息屬實(shí)（具體價(jià)格如下表2）。

此番漲價(jià)表面上似乎脫離廢鋼市場(chǎng)弱勢(shì)下調(diào)的基本面。其實(shí)不然，據(jù)統(tǒng)計(jì)SG近一周時(shí)間到貨不及日耗，庫(kù)存處于下降狀態(tài)（如圖1），此外雖國(guó)內(nèi)主導(dǎo)大型鋼企目前利潤(rùn)緊縮，但利潤(rùn)猶存，而鑒于當(dāng)前無(wú)論是成材現(xiàn)貨價(jià)格還是廢鋼到貨情況均屬于部分主導(dǎo)鋼企所認(rèn)為的相對(duì)低位，尤其是從大環(huán)境來(lái)看由于今年制造業(yè)遇冷，社會(huì)產(chǎn)廢鋼增長(zhǎng)緩慢，部分產(chǎn)廢行業(yè)還有下降。尤其沖壓產(chǎn)品沒(méi)需求工廠都停不少，廢鋼的供應(yīng)量大幅縮減，看好后市反彈行情。

傳導(dǎo)至成材現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，此番廢鋼漲價(jià)很可能會(huì)使全廢鋼獨(dú)立電爐企業(yè)因成本問(wèn)題倒逼電爐生產(chǎn)廠家檢修甚至停產(chǎn)檢修進(jìn)而影響成材供給側(cè)的產(chǎn)量和庫(kù)存雙降，屆時(shí)成材現(xiàn)貨價(jià)格或得以利好反彈上行。

值得一提是：雖然沙鋼廢鋼上調(diào)50，但從廢鋼供求面來(lái)看短期影響尚可，不難發(fā)現(xiàn)此番漲價(jià)國(guó)內(nèi)多數(shù)鋼企廢鋼仍處于弱勢(shì)下調(diào)進(jìn)行時(shí)，并未跟漲。畢竟當(dāng)前多數(shù)短流程用廢主體電爐因利潤(rùn)問(wèn)題開(kāi)工率和產(chǎn)能利潤(rùn)率雙降，截止6月13日，調(diào)研全國(guó)53家獨(dú)立電弧爐鋼廠，平均開(kāi)工率為77.17%，較上周降1.83%；產(chǎn)能利用率為67.25%，較上周降2.49% 。結(jié)合廢鋼市場(chǎng)貿(mào)易商心態(tài)來(lái)看，短期廢鋼陷入漲跌兩難，多盤(pán)整運(yùn)行為主。