2019年3月再生鋁行業(yè)月度綜合分析

1. 電解鋁市場分析

圖1  國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價格走勢對比圖

本月國內(nèi)現(xiàn)貨市場鋁價繼續(xù)上月漲勢，本月下旬初突破14000元/噸關(guān)口，但未站穩(wěn)，隨后在13900-14000元/噸之間震蕩。本月國內(nèi)現(xiàn)貨鋁月均價為13806元/噸，較上月漲381元/噸，漲幅2.84%，較去年同期下跌0.02%，去年同期該值為13809元/噸。本月上中旬延續(xù)二月份小幅上漲之勢，主要受益于穩(wěn)步上升的市場交投情況，中鋁等大戶在市場進行持續(xù)性的大量收貨，一定程度上帶動了市場交投氛圍，給鋁價的上漲提供了支撐。本月中下旬中國政府推行減稅降費的政策消息放出后，市場信心受到提振，鋁價開始大幅拉升，并突破14000元/噸。但由于減稅降費政策仍未實施，以及鋁需求的長期低迷，使得鋁價在后期增長乏力，并出現(xiàn)回調(diào)，鋁價未站穩(wěn)14000元/噸一線，但鋁價走勢開始趨于穩(wěn)定，月末主要圍繞13900-14000元/噸一線震蕩。

2. 廢鋁市場分析

圖2  長江現(xiàn)貨鋁及廢鋁價格走勢圖

3月份長江現(xiàn)貨鋁均價為13805元/噸，較上月上漲379元/噸，漲幅為2.82%。廢鋁價格多數(shù)呈現(xiàn)小幅上漲走勢。熟鋁方面：廢鋁亮線最低價11600元/噸，最高價11800元/噸，均價在11700元/噸，環(huán)比上漲1.52%；廢合金方面：廢鋁合金門窗料本月最低價10200元/噸，最高價10300元/噸，均價在10266元/噸，環(huán)比上漲0.34%。廢生鋁方面：廢汽車輪轂最低價11200元/噸，最高價11200元/噸，均價在11200元/噸，環(huán)比漲跌幅為0%。廢機件生鋁（汽車）本月最低價10100元/噸，最高價10400元/噸，均價在10257元/噸，環(huán)比上漲1.55%。整體來看2019年3月份廢鋁價格于2019年2月份價格小幅上漲，市場需求較二月份有所上升，行情迎來上半年小旺季，下游壓鑄企業(yè)采購熱情升溫，目前走貨較為順暢。

影響價格波動的主要因素有：首先：中國2月制造業(yè)PMI指數(shù)繼續(xù)徘徊在榮枯線一下，引發(fā)市場負面情緒。加之上游10萬噸電解鋁生產(chǎn)線投產(chǎn)，短期內(nèi)供應(yīng)增加令市場擔憂情緒加重，給三月初的市場帶來諸多不確定性因素，但三月下旬市場轉(zhuǎn)好，采購逐漸活躍。其次，環(huán)保方面，三月環(huán)保督查仍較為嚴厲，山東、河北、河南、江浙等多地涉及環(huán)保督查，部分冶煉廠關(guān)停，部分冶煉廠庫存較高。南方市場目前正常收貨，但陰雨天氣增多，導致市場活躍度有所減弱。這也給市場帶來了少許的不確定性因素。再次，終端行業(yè)方面：1-2月國內(nèi)房地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，銷售增速下降較為明顯，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)使得鋁價格承壓。汽車數(shù)據(jù)也同樣不理想，這令本是上半年小旺季的三月承壓，但從往年來看，全年中1-2月份受春節(jié)假期影響，數(shù)據(jù)一般維持全年弱勢。最后，宏觀方面：中美貿(mào)易問題仍存不確定性因素，2月份5個稅則號的鋁箔產(chǎn)品出口量環(huán)比均降。卓創(chuàng)預計下周廢鋁價格將穩(wěn)中向好，主要受需求支撐價格或?qū)⒈绕渌X產(chǎn)品抗跌，但商家仍需關(guān)注供需及宏觀面因素對其產(chǎn)生的影響。

3. 再生鋁市場分析

圖3  長江現(xiàn)貨鋁及廢鋁價格走勢圖

3月份國內(nèi)鋁合金錠價格小幅上漲，市場受需求帶動成交較2月份活躍，小旺季逐漸來臨，價格從三月初呈現(xiàn)逐漸上漲走勢。本月國內(nèi)鋁合金錠國標ADC12最低價14000元/噸，最高價在14100元/噸，均價14061元/噸，較2019年2月上漲128元/噸，環(huán)比上漲0.92%，上月均價為13933元/噸，連續(xù)一個月上漲。國標Alsi9Cu3最低價14300元/噸，最高價在14400元/噸，均價14361元/噸，較2019年2月上漲128元/噸，環(huán)比上漲0.9%，上月均價為14233元/噸，連續(xù)一個月上漲。國標A380最低價14800元/噸，最高價在14900元/噸，均價14680元/噸，較2019年2月上漲181元/噸，環(huán)比上漲1.23%，上月均價為14680元/噸，連續(xù)一個月上漲。國標ADC12-F最低價13800元/噸，最高價在13900元/噸，均價13861元/噸，較2019年2月上漲181元/噸，環(huán)比上漲1.32%，上月均價為13673元/噸，連續(xù)一個月上漲。國標壓鑄鋁最低價13600元/噸，最高價在13700元/噸，均價13661元/噸，較2019年2月上漲188元/噸，環(huán)比上漲1.4%，上月均價為13473元/噸，連續(xù)一個月上漲。

影響3月份鋁合金錠的因素有：首先，國家政策方面：在當前國內(nèi)外環(huán)境錯綜復雜、不穩(wěn)定不確定因素仍然較多的形勢下，19日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定，今年7月1日起營改增取消13%這一檔稅率，通過推出六方面減稅措施，持續(xù)推動實體經(jīng)濟降成本增后勁。新一輪減稅啟動，令天然氣增值稅降至11%。目前下游復蘇支撐鋁價，但鋁行業(yè)利潤改善誘發(fā)新增投產(chǎn)加快，對鋁價形成壓制。部分再生鋁冶煉廠家本月下旬維持價格平穩(wěn)，四月初將根據(jù)減稅情況適當調(diào)整價格。其次，基本面方面；再生鋁企業(yè)目前庫存基本消化，采購熱情較高，三月初部分再生鋁企業(yè)壓價收貨，三月下旬市場基本平穩(wěn)運行。再次，環(huán)保方面：近日受到環(huán)保督查及陰雨天氣影響，成交呈現(xiàn)兩重天態(tài)勢，部分地區(qū)采購意愿弱，部分地區(qū)采購熱情高，再生鋁價格受需求影響，價格呈現(xiàn)小幅上漲。最后，終端行業(yè)方面：中國汽車工業(yè)協(xié)會3月11日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2月份我國新能源汽車銷量分別完成5.92萬輛和5.29萬輛，同比增長50.9%和53.6%。但傳統(tǒng)汽車銷量并不樂觀。中國汽車數(shù)據(jù)向來較好，近兩年開始出現(xiàn)下降趨勢，盡管新能源汽車備受歡迎，但問題也接踵而來。后期新能源汽車在電池技術(shù)上還有很大的發(fā)展空間，到時也將帶動再生鋁行業(yè)的發(fā)展。卓創(chuàng)預計四月份再生鋁行業(yè)價格將出現(xiàn)小幅調(diào)整，整體走勢穩(wěn)中向好。

4. 再生鋁企業(yè)開工率分析

2019年3月再生鋁市場平均開工率為65%，環(huán)比上月上漲10%。三月份受上半年小旺季影響，再生鋁企業(yè)采購需求有所增加。目前山東地區(qū)鋁合金錠冶煉廠開工率在60%以上，全國平均開工率維持在65%左右。河北等部分地區(qū)因環(huán)保督查企業(yè)開工率持續(xù)低位，部分地區(qū)環(huán)保整頓完成，開工率基本維持在70%以上。因需求提振，廢鋁市場活躍度增加，廠家積極采購，交投氛圍較上月有明顯提高。

5. 中國鋁車輪出口情況分析

5.1.1中國鋁合金車輪出口金額統(tǒng)計

圖4  中國鋁車輪出口金額統(tǒng)計

2019年2月，中國鋁合金車輪出口額2.46億美元，同比減少28.5%，出口數(shù)量537萬只（1Okg/只計算），同比減少24.4%；出口廠商390家。分國家和地區(qū)來看，出口美國總金額位居第一，占總出口金額半數(shù)。自2018年起，中國鋁車輪出口金額較為穩(wěn)定，基本上維持在4億美元上下，2月份受到中國春節(jié)假期及冬季淡季影響，出口量下降較為明顯。另外也受到中美貿(mào)易磋商持久戰(zhàn)影響。

5.1.2 中國鋁合金車輪出口國占比分析

圖5  中國鋁合金車輪出口國占比統(tǒng)計

隨著中國汽車鋁輪轂行業(yè)的崛起，中國逐漸成為全球汽車鋁輪轂的制造中心，國內(nèi)輪轂企業(yè)在滿足國內(nèi)市場需求的同時，也積極開拓國際市場。2018年中國鋁汽車輪轂出口已經(jīng)遍及173個國家和地區(qū)。2019年2月，中國鋁合金車輪共計出口110個國家和地區(qū)，其中美國是中國的第一大客戶，2月份美國占中國鋁車輪出口國的49.36%，基本中國的鋁車輪有一半出口到美國。其次為日本和墨西哥，分別占到17.75%和7.06%。但今年中美貿(mào)易磋商進展雖然告一段落，但后期走向仍撲朔迷離，建議商家密切關(guān)注國際動態(tài)。