聚乙烯：石化庫存大幅積累，期價承壓下跌

據相關統(tǒng)計數據分析，截至2月12日，聚烯烴石化庫存增至105.5萬噸，較節(jié)前最后一個工作日增加57.46%。

本周是風險事件齊聚的一周。13日，英國首相特雷莎•梅將帶一份修改后的協(xié)議回議會。14-15日劉鶴將在北京與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽舉行新一輪中美經貿高級別磋商。北京時間周三21:30美國將公布12月消費者物價指數(CPI)數據，周四21:30美國將發(fā)布零售銷售數據。周內風險事件源源不斷，不確定性上升或激發(fā)避險需求。

基本面上，國際原油震蕩回落、石化企業(yè)累庫明顯，這些因素均對價格形成壓制，且長假剛過，下游工廠多數尚未復工，場內需求并不樂觀。假期歸來，石化暫無降價去庫存意向，挺價為主;商家積極出貨，下游工廠多數未開工，且以消化庫存為主，成交未見放量。

考慮到今年下游情況不盡人意，資金緊張及招工困難或將再度上演，中宇預計庫存去化速度可能慢于往年，同時中小企業(yè)普遍于正月十五元宵節(jié)后開工，預計2月聚烯烴將維持弱勢。進入3月后，待下游全面開工、石化庫存消化以及兩會政策紅利等利好出現后，頹勢或出現扭轉。